Service Corporation International (SCI)
业绩电话会议摘要

2026年5月6日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，服务公司国际（SCI）报告了殡葬量的下降，导致整体业绩下降0.8%，与预期的持平增长相悖。本季度的收入为14亿美元，调整后的每股收益（EPS）为1.05美元，低于市场共识预期的1.12美元，显示出未达预期。管理层已将全年EPS指引修订为4.20美元的中点，反映出在持续的量挑战下谨慎的前景，但强调了170亿美元的强劲积压，这可能推动未来的增长。

会议讨论主题

• 殡葬量下降: 管理层报告2026年第一季度殡葬量下降6%，这一结果出乎意料，考虑到之前的指引。他们指出，'我们进入这一年时预期殡葬量持平，可能略有下降，'这表明环境比预期更具挑战性。
• 积压强劲: SCI拥有约170亿美元的可观积压，其中70%归因于殡葬服务。管理层表示，'我们预计在这一方面未来将继续实现收入增长。'
• 火化比例增长: 公司报告第一季度火化比例增加40个基点，促进了收入的稳定。管理层强调，'我们现在预计每年火化比例的变化在50到100个基点之间，'这表明了积极的趋势。
• 墓地预售业绩: 墓地预售在第一季度超出预期，受益于合同速度的提升。管理层指出，'我们原本预计墓地预售的增长在低到中个位数百分比之间，'但实际结果超出了这一指引。
• 利润动态: 由于收入增长，墓地的利润率在第一季度提高了120个基点。管理层表示，'您通常应该能够关注墓地的利润动态，'这表明尽管面临量的挑战，仍然专注于保持盈利能力。
• 长期量展望: 管理层预计在本十年的后期之前将经历持平的量，受到人口趋势的驱动。他们表示，'我们可能在本十年的后期之前将处于持平的量体验，'这可能限制短期增长。

关键财务数据

• 收入: $1.4B (与14亿美元预期相比，下降3%同比)
• 每股收益: $1.05 (与1.12美元预期相比，下降7%同比)
• 殡葬量变化: -6% (与持平指引相比)
• 火化比例变化: 40 bps (与50-100个基点的指引相比)
• 墓地收入增长: 7% (与低到中个位数的增长预期相比)
• 墓地利润改善: 120 bps (与上一季度相比)
• 积压: $17B (对未来收入的显著支持)
• 全年EPS指引: $4.20 (从4.57美元修订)

结论

此次财报电话会议揭示了服务公司国际的前景复杂，殡葬量面临重大挑战，但强劲的积压和墓地预售的积极趋势抵消了这些挑战。投资者应关注公司应对量波动的能力，并利用其积压推动未来收入增长，同时也要关注利润动态和人口趋势。

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