Service Corporation International (SCI)
业绩电话会议摘要

2026年5月13日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第一季度，服务公司国际（SCI）报告的收入约为45亿美元，较去年下降6%，主要是由于殡葬量的减少。尽管出现下降，管理层仍将每股收益（EPS）指引维持在4.20美元的中点，显示出其预售墓地销售的韧性，同比增长10%。公司预计全年殡葬量将下降1%至3%，管理层表示对在后续季度恢复部分失去的量充满信心。

会议讨论主题

• 殡葬量下降: SCI在第一季度经历了6%的殡葬量下降，这被归因于更广泛的行业趋势，而非市场份额的丧失。管理层表示，"在我们的行业中每4到5年就会发生一次这种情况，"暗示下降具有周期性。
• 预售墓地销售增长: 预售墓地销售同比增长10%，管理层对维持中个位数的增长表示乐观。他们指出，"我们有很多的动力……这是我们多年来一直在努力的。"
• 指引维持: 管理层将每股收益指引维持在4.05美元至4.35美元之间，中点为4.20美元。他们表示，即使面临3%的量下降，仍然可以达到这一指引的低端。
• 婴儿潮一代人口结构的影响: 管理层强调，老龄化的婴儿潮一代将在未来几年对需要服务的业务产生积极影响。他们提到，"最老的婴儿潮一代……现在已经进入80岁了，"这表明未来需求将增加。
• 自由现金流生成: SCI预计每年将产生约7亿美元的自由现金流，并计划将资金用于分红、并购和股票回购。管理层表示，"多年来我们在股票回购方面非常积极，"这显著减少了流通股数。
• 市场敏感性和信托基金收益: 管理层讨论了信托基金收益对市场条件的敏感性，指出平均回报率约为7%至8%。他们强调，市场表现不佳对EBITDA的影响将会减弱，因为投资期限较长。

关键财务数据

• 收入: $4.5B (与去年48亿美元相比，下降6%)
• 每股收益指引: $4.20 (指引中点为4.05美元至4.35美元)
• 殡葬量变化: -6% (与去年相比，行业普遍下降)
• 预售墓地销售增长: 10% (同比增长)
• 自由现金流: $700M (在3亿美元资本支出后)
• 信托基金平均回报: 7% to 8% (长期平均回报)
• 流通股数: 138M (较2005年的3.4亿股下降)
• 量指引: -1% to -3% (全年预期)

结论

总体而言，SCI在2026年第一季度的表现显示出预售墓地销售的韧性，尽管殡葬量下降。每股收益指引的维持和强劲的自由现金流生成为未来增长提供了坚实基础。投资者应关注殡葬量的恢复和销售举措的有效性，作为未来的关键催化剂。

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