ServiceNow, Inc. (NOW)
业绩电话会议摘要

2026年1月28日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

在2025年第四季度，ServiceNow报告了强劲的业绩，订阅收入为34.66亿美元，按固定汇率计算同比增长19.5%，超出指引150个基点。公司实现了31%的营业利润率，超出预期，并将2026年订阅收入增长的指引提高至19.5%至20%之间。管理层强调了对人工智能驱动解决方案的强劲需求，Now Assist的年度合同价值（ACV）超过6亿美元，交易规模显著增加，表明未来增长的积极前景。

会议讨论主题

• 强劲的订阅收入增长: ServiceNow第四季度的订阅收入达到34.66亿美元，按固定汇率计算同比增长19.5%，比指引的高端高出1.5个百分点。管理层表示：“我们的订阅收入增长为21%，按固定汇率计算为19.5%，比我们的指引高端高出1.5个百分点。”
• 人工智能驱动的增长和Now Assist表现: Now Assist的年度合同价值（ACV）超过6亿美元，管理层指出其“同比增长超过一倍”。包括多个Now Assist产品的交易数量同比增长超过10倍，表明客户对人工智能解决方案的强劲采用。
• 2026年指引: 管理层提供了2026年的指引，预计订阅收入在155.3亿美元至155.7亿美元之间，同比增长19.5%至20%。他们表示：“在这种势头的推动下，我们预计2026年订阅收入增长为20%。”
• 运营效率和利润率扩张: 第四季度的营业利润率为31%，超出指引100个基点，得益于收入超预期和运营效率。Gina Mastantuono表示：“非公认会计原则下的营业利润率为31%，比我们的指引高出100个基点。”
• 收购和战略重点: 管理层强调了Veza和Armis的战略收购，表示这些举措旨在增强其安全和风险能力。Bill McDermott指出：“我们是为数不多的完全掌控自己命运的公司之一。”
• 客户需求和市场地位: ServiceNow在第四季度实现了98%的续约率，各个行业的净新年度合同价值（ACV）显著增长，包括运输和物流。管理层强调：“我们有244笔超过100万美元的净新ACV交易。”

关键财务数据

• 订阅收入: $3.466B (与34亿美元的预期相比，同比增长19.5%)
• 营业利润率: 31% (与30%的预期相比，增加100个基点)
• 自由现金流利润率: 57% (同比上升950个基点)
• 当前递延收入: $12.85B (同比增长21%，超出200个基点)
• 总自由现金流: $4.6B (同比增长34%)
• 净新ACV增长: 244 deals > $1M (包括9笔新客户交易)
• 2026年订阅收入指引: $15.53B - $15.57B (同比增长19.5%至20%)
• Now Assist ACV: $600M+ (超出目标，预计2026年将达到10亿美元以上)

结论

ServiceNow强劲的第四季度业绩和对2026年的积极指引突显了其强大的增长轨迹和在人工智能驱动企业软件市场的战略定位。公司对运营效率、客户需求和战略收购的关注使其在未来取得成功的前景良好。投资者应关注近期收购的整合情况和人工智能解决方案的表现，作为增长的关键催化剂。

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