SES S.A. (SESG)
业绩电话会议摘要

2026年5月12日 · Communication Services · ENXTPA

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，SES S.A. 报告了强劲的收入，达到847百万欧元，同比增长80%，主要受网络增长106%的推动。调整后的EBITDA达到404百万欧元，同比增长57%，利润率为47.7%。管理层重申了2026年的财务展望，预计收入和EBITDA将保持稳定，同时强调固定数据和媒体领域的持续挑战。公司专注于资本纪律和战略增长举措，包括计划于2030年投入运营的下一代MEO网络meoSphere的推出。

会议讨论主题

• 收入增长: SES报告2026年第一季度收入为847百万欧元，同比增长80%，受网络增长106%的推动。管理层表示：“2026年第一季度为财年开了个好头，业绩如预期般实现。”
• 调整后的EBITDA表现: 2026年第一季度的调整后EBITDA为404百万欧元，同比增长57%，利润率为47.7%。这一表现归因于强劲的运营执行和成本管理。
• 固定数据和媒体的挑战: 管理层承认固定数据和媒体领域面临持续的逆风，表示：“我们仍然面临一些短期逆风，尤其是在固定数据和媒体的部分。”他们预计媒体表现将在下半年稳定。
• 航空部门增长: 航空部门显示出显著增长，近600架飞机正在使用SES的多轨道系统。管理层强调：“对多轨道电子安全天线的需求持续加速，”这表明未来潜力强劲。
• 政府收入展望: 政府收入同比增长50.7%，受安全连接强劲需求的推动。管理层预计随着2026年下半年美国合同签署的增加，增长将继续。
• 资本支出和战略投资: 2026年第一季度的资本支出总计为319百万欧元，全年资本支出预计约为700百万欧元。管理层重申了对资本配置的纪律承诺，表示：“我们在资本部署方面保持高度纪律。”

关键财务数据

• 收入: EUR 847 million (同比增长80%)
• 调整后的EBITDA: EUR 404 million (同比增长57%，利润率为47.7%)
• 资本支出: EUR 319 million (2026年第一季度，全年预计约为700百万欧元)
• 政府收入增长: 50.7% (同比增长)
• 航空收入: EUR 259 million (同比增长2.7倍)
• 运营费用减少: 9% (同比减少)
• 未完成订单: EUR 6.2 billion (由新合同支持)
• 固定数据收入: EUR 109 million (同比增长79%，但按可比基础下降16.9%)

结论

SES S.A.在2026年第一季度的强劲表现为2026年奠定了积极的基调，但固定数据和媒体领域的挑战值得谨慎。公司专注于战略增长举措，包括meoSphere和政府合同，为未来增长提供了潜在催化剂。投资者应关注这些战略的执行情况以及持续竞争压力的影响。

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