Star Cement Limited (540575)
业绩电话会议摘要

2026年5月26日 · Materials · BSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，Star Cement Limited报告了显著的收入和利润增长，总收入达到INR 1,174亿，同比增长自INR 1,052亿，税后利润从INR 123亿上升至INR 147亿。公司实现了INR 324亿的EBITDA，而去年同期为INR 268亿。管理层预计2027财年水泥销量将增长10%至12%，尽管由于地区选举，短期需求波动可能存在，但前景依然乐观。

会议讨论主题

• 收入增长: Star Cement在2026财年第四季度的总收入为INR 1,174亿，同比增长约11.6%。管理层指出，“全年总收入约为INR 3,776亿，而去年2025财年为INR 3,163亿。”
• 销量指引: 管理层预计2027财年水泥销量将增长10%至12%，基于去年销售的530万吨。Tushar Bhajanka表示，“我们在未来一年希望实现约10%至12%的增长。”
• 成本压力: 管理层承认，由于燃料价格上涨和供应链问题，可能会面临成本压力，预计每吨影响为INR 250至INR 300。Tushar Bhajanka提到，“由于成本，EBITDA肯定会受到压力。”
• 资本支出计划: Star Cement维持2027财年INR 600亿至INR 700亿的资本支出指引，并计划在拉贾斯坦邦和比哈尔州扩张。Tushar Bhajanka指出，“我们应该能够完成这三个地方的审批和土地收购。”
• 补贴减少: 公司预计2027财年补贴将减少，预计每季度减少约INR 40亿至INR 50亿。Manoj Agarwal确认，“2027财年的整体补贴将比2026财年减少约INR 40亿至INR 50亿。”
• 市场竞争: 管理层对东北地区来自Shree Cement和Ambuja等成熟企业的竞争加剧表示担忧。Tushar Bhajanka提到，“市场将面临显著压力……因为每个人都在争夺相同的产能。”

关键财务数据

• 收入: INR 1,174亿 (与INR 1,052亿同比，增长11.6%)
• 税后利润: INR 147亿 (与INR 123亿同比，增长19.5%)
• EBITDA: INR 324亿 (与INR 268亿同比，增长20.9%)
• 水泥生产: 16.45万吨 (与14.79万吨同比，增长11.2%)
• 销售量: 16.18万吨 (与14.75万吨同比，增长9.7%)
• 资本支出指引: INR 600-700亿 (与之前的指引保持一致)
• 每吨EBITDA: INR 1,871 (与INR 1,748同比)
• 补贴减少: INR 40-50亿 (预计2027财年每季度减少)

结论

Star Cement在第四季度的强劲业绩和对2027财年的积极销量指引令人鼓舞，但成本上升和竞争加剧带来了风险。投资者应关注公司在竞争环境中管理成本和维持利润率的能力，以及其扩张计划的执行情况。

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