Starbucks Corporation (SBUX)
业绩电话会议摘要

2026年7月29日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第三季度，星巴克公司（SBUX）报告的合并净收入为93亿美元，全球可比门店销售额增长了7.9%。每股收益（EPS）同比激增70%，达到0.85美元，得益于运营改善和强大的客户体验战略。管理层提高了全年指引，预计美国可比增长超过6%，合并利润率超过11%，显示出进入第四季度的强劲势头。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 星巴克实现合并净收入93亿美元，全球可比门店销售增长7.9%。管理层指出，“这清楚地证明我们的回归星巴克计划正在奏效”，表明强劲的复苏轨迹。
• 利润率扩张: 合并营业利润率同比扩大430个基点，达到14.4%。这一增长归因于销售杠杆和成本节约，管理层表示，“我们的结果表明我们在言行一致。”
• 指引上调: 管理层提高了全年指引，预计美国可比增长超过6%，合并利润率超过11%。他们对业务的轨迹表示信心，称，“我们相信我们的收入势头正在变得更加持久。”
• 客户参与和品牌亲和力: 星巴克奖励会员增长至3580万活跃会员，管理层强调品牌亲和力和购买意图达到了五年来的最高点。他们指出，“客户继续看到他们的星巴克购买的价值和意义”，表明强大的客户忠诚度。
• 运营改善: 绿色围裙服务的实施提高了运营效率，改善了客户体验。管理层报告称，“我们对绿色围裙服务的关注对我们的业务来说是一个真正的游戏改变者。”
• 国际增长战略: 星巴克正在将其中国业务转型为合资企业模式，这预计将促进增长。管理层表示，“我们对合资企业在中国重振可持续增长的能力保持信心”，表明战略转变。

关键财务数据

• 收入: $9.3 billion (与93亿美元预期相比，增长7.9% YoY)
• 每股收益: $0.85 (超出预期0.35美元)
• 营业利润率: 14.4% (与10.1% YoY相比，增长430个基点)
• 全球可比增长: 7.9% (与6.5%预期相比)
• 北美可比增长: 8.1% (与7.0%预期相比)
• 星巴克奖励会员: 35.8 million (同比增长自34.5百万)
• 净新增咖啡馆开设: 600-650 (2026财年指引保持不变)
• 全年每股收益指引: $2.55 - $2.65 (较之前指引上调)

结论

星巴克强劲的第三季度业绩和提高的指引反映了其战略举措的成功执行，特别是回归星巴克计划。对运营效率和客户参与的关注使公司在未来增长中处于良好位置。投资者应关注特许经营店的表现以及国际战略的影响，作为未来潜在的风险和机会。

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