Subsea 7 S.A. (SUBC)
业绩电话会议摘要

2026年4月30日 · Energy · OB

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Subsea 7 S.A. 报告收入为18亿美元，同比增长17%，调整后的EBITDA为3.85亿美元，比去年增长63%。公司将全年收入指引上调至74亿至78亿美元，之前的估计为70亿至74亿美元，显示出强劲的运营表现和135亿美元的强大订单积压。管理层对前景表示信心，预计今年剩余时间的收入可见性较高，得益于海底和海上风电领域项目的稳步进展。

会议讨论主题

• 收入增长: Subsea 7 在2026年第一季度实现收入18亿美元，同比增长17%。首席执行官约翰·埃文斯指出：“我们在两个业务单元中都报告了良好的运营和财务表现。”
• 指引上调: 公司将全年收入指引上调至74亿至78亿美元，之前为70亿至74亿美元。首席财务官马克·福利表示：“在第一季度的强劲财务表现之后……我们已将2026年的全年指引上调。”
• 强大订单积压: Subsea 7 报告订单积压为135亿美元，为2026年剩余时间的收入提供超过90%的可见性。埃文斯提到：“我们的订单接收保持强劲，第一季度初又新增了13亿美元的订单。”
• 利润率扩张: 调整后的EBITDA利润率扩大至21%，同比增长6个百分点。福利强调，利润率表现反映了“某些项目在接近实质完成时的财务贡献比预期更为有利。”
• 运营效率: 公司报告来自经营活动的净现金流为2.56亿美元，尽管营运资金变动不利，减少了5400万美元。福利指出：“我们已扩大业务，并在现金管理方面取得了非常好的结果。”
• 领导层过渡: 首席执行官约翰·埃文斯宣布将于2026年6月30日退休，斯图尔特·菲茨杰拉德将接任。埃文斯表示：“在过去6.5年中担任首席执行官领导组织是一种荣幸。”

关键财务数据

• 收入: $1.8B (同比增长17%)
• 调整后的EBITDA: $385M (同比增长63%)
• 调整后的EBITDA利润率: 21% (同比增长6个百分点)
• 净收入: $97M (同比增长六倍)
• 订单接收: $1.4B (第一季度初又新增13亿美元订单)
• 订单积压: $13.5B (为2026年剩余时间的收入提供超过90%的可见性)
• 现金及现金等价物: $1.1B (增加了1.04亿美元)
• 资本支出指引: $350M - $380M (维持不变)

结论

Subsea 7 在第一季度的强劲表现和上调指引表明运营前景稳健，得益于显著的订单积压和战略合作伙伴关系。投资者应关注公司的执行能力和地缘政治发展，特别是在中东地区，作为未来表现的潜在风险和催化剂。

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