Swedbank AB (publ) (SWEDA)
业绩电话会议摘要

2026年3月31日 · Financials · OM

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Swedbank AB (SWEDA:SE) 报告了一个具有挑战性的季度，净利息收入（NII）受到季度天数减少和外汇波动的负面影响。收入和盈利数据未披露，但管理层表示，之前降息的全部影响将在本季度显现。2026年的成本指导维持在275亿瑞典克朗，反映出持续的投资和近期收购的整合，包括Stabelo和Entercard。

会议讨论主题

• 净利息收入影响: 管理层强调，NII受到'本季度比上个季度少2天'的负面影响，每天大约减少5000万瑞典克朗。这表明本季度的收入生成能力显著下降。
• 抵押贷款市场动态: 瑞典的抵押贷款挂牌价格波动，'在2月17日降低了15到20个基点，3月24日提高了30到40个基点'。这种波动表明市场反应灵敏，但可能会对未来的利润率施加压力。
• 企业贷款增长: Swedbank的企业贷款量增长了33亿瑞典克朗，占1月和2月总市场增长的'13.4%'。这一增长反映出企业部门的强劲需求，对未来盈利是一个积极信号。
• 成本指导维持: 管理层将2026年的成本指导维持在'约275亿瑞典克朗'，表明尽管在技术和收购方面持续投资，仍专注于控制费用。
• 增值税退款和税务影响: 管理层澄清'我们已经收到了所有年份的增值税退款'，暗示在第一季度不再预期有进一步的退款。这可能导致近期现金流状况更加紧张。
• 资产质量和减值: 资产质量保持稳定，模型后调整为1.31亿瑞典克朗，信用减值净回转为6000万瑞典克朗，表明对信用风险的谨慎但稳定的展望。

关键财务数据

• 净利息收入: null (由于季度天数减少和外汇波动的负面影响。)
• 企业贷款增长: SEK 3.3 billion (占1月和2月总市场增长的13.4%。)
• 成本指导: SEK 27.5 billion (维持2026年的指导。)
• 零售存款市场份额: 46.1% (Swedbank占据的市场增长百分比。)
• 增值税退款: null (第一季度不再预期有进一步的退款。)
• 资产质量调整: SEK 131 million (模型后调整表明资产质量稳定。)
• 抵押贷款量增长: SEK 2 billion (前两个月总市场增长的13.4%。)

结论

2026年第一季度的结果表明Swedbank面临一个具有挑战性的环境，特别是净利息收入的负面影响和增值税退款的不确定性。然而，强劲的企业贷款增长和在零售存款中的稳固市场份额为未来表现提供了基础。投资者应关注即将发布的第一季度报告，以明确Entercard的重组情况及宏观经济条件对Swedbank盈利的整体影响。

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