Tapestry, Inc. (TPR)
业绩电话会议摘要

2026年8月13日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第四季度，Tapestry, Inc. 报告收入为80亿美元，按可比恒定汇率计算，同比增长17%，每股收益（EPS）为7.05美元，同比增长38%。该公司提前两年超额完成了三年的收入、运营利润率和每股收益承诺。对于2027财年，Tapestry预计收入将在84亿美元至85亿美元之间，表明中低个位数的增长，EPS指引为7.80美元至7.90美元，代表低双位数的增长，维持其长期财务算法。

会议讨论主题

• 强劲的收入增长: Tapestry在第四季度实现收入80亿美元，同比增长17%。管理层表示：“我们在继续投资于我们的品牌、员工和将塑造我们未来的能力的同时，交付了强劲的增长和创纪录的业绩。”
• 客户获取成功: 该公司在2026财年迎来了1100万新客户，其中相当一部分来自Z世代。首席执行官Joanne Crevoiserat指出：“我们在市场进入点继续赢得消费者，欢迎交易额更高的年轻客户。”
• 运营利润率扩张: 运营利润率扩大340个基点，达到超过23%。Scott Roe强调：“我们继续推动健康的毛利率扩张，第四季度毛利率为78.1%。”
• 2027财年指引: Tapestry预计2027财年收入将在84亿美元至85亿美元之间，反映中低个位数的增长。该公司维持其长期财务算法，表明对未来业绩的信心。
• 国际增长机会: 管理层强调了在欧洲和大中华区的增长潜力，中国的收入增长为28%。Todd Kahn表示：“我们看到在中国继续推动增长的巨大机会，因为我们在市场上的品牌认知度相对较低。”
• 市场营销投资: Tapestry将市场营销支出同比增加约20%，支持持续的客户获取。Scott Roe指出：“我们在2026年花费了销售额的12%，并在此基础上继续发展。”

关键财务数据

• 收入: $8B (与68.3亿美元预期相比，同比增长17%)
• 每股收益: $7.05 (与5.10美元预期相比，同比增长38%)
• 运营利润率: 23% (同比上升340个基点)
• 毛利率: 78.1% (同比上升180个基点)
• 市场营销支出: 12% 的销售额 (较前一年增加)
• 2027财年收入指引: $8.4B to $8.5B (预计中低个位数增长)
• 2027财年每股收益指引: $7.80 to $7.90 (预计低双位数增长)
• 新客户获取: 1100万 (在2026财年期间，主要来自Z世代)

结论

Tapestry在2026财年的强劲表现和对2027财年的积极指引凸显了一个强大的投资论点，得益于有效的品牌策略和客户获取努力。主要风险包括Kate Spade的表现以及在Coach维持增长率的潜在挑战。投资者应关注国际增长策略的执行以及市场营销投资对未来业绩的影响。

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