Terumo Corporation (4543)
业绩电话会议摘要

2026年5月15日 · Health Care · TSE

业绩电话会议重点摘要

截至2026年3月的财年，Terumo Corporation报告创纪录的收入为JPY 1.1万亿，同比增长9%，主要受北美强劲需求的推动。营业利润达到JPY 176.3亿，管理层表示对在2026财年保持这一增长轨迹充满信心，预计收入将增长8%，营业利润将增长20%。这一指引反映了对2025财年结果产生影响的一次性费用的缺失，表明未来增长的成本基础更加清晰。

会议讨论主题

• 创纪录的收入成就: Terumo在2025财年实现了创纪录的收入为JPY 1.1万亿，标志着连续第五年创下销售记录。首席财务官Jin Hagimoto表示：“北美的需求扩张推动了整体增长，导致当地货币基础上同比增长9%。”
• 利润率稳定性: 尽管面临美国关税和一次性费用的挑战，Terumo维持了与去年相当的利润率。Hagimoto指出：“我们通过定价措施和成本控制成功保持了与去年相当的利润率。”
• 2026财年指引: 管理层预计2026财年将实现创纪录的收入和营业利润，预计收入增长8%，营业利润增长20%。这一指引得到了上一财年一次性费用缺失的支持。
• 关税和成本的影响: 管理层承认美国关税和原材料成本上升的持续影响，预计2026财年关税将带来负面影响JPY 45亿。然而，他们预计定价措施将带来正面影响JPY 100亿。
• Terumo神经增长战略: Terumo神经部门继续推动增长，在缺血性和出血性中风治疗方面表现强劲。首席执行官Hikaru Samejima强调：“业务基本面依然强劲，特别是在血管内部门。”
• 股东回报: 对于2026财年，Terumo计划将每股股息提高至JPY 36，维持32%的派息比率。这反映了公司对稳定和逐步增加股息的承诺，同时优先考虑增长投资。

关键财务数据

• 收入: JPY 1.1万亿 (与JPY 1.0万亿预估相比，同比增长9%)
• 营业利润: JPY 176.3亿 (与JPY 170亿预估相比，同比增长10%)
• 调整后营业利润: JPY 219.4亿 (与JPY 210亿预估相比，同比增长8%)
• 2026财年收入指引: JPY 1.188万亿 (预计同比增长8%)
• 2026财年营业利润指引: JPY 211.5亿 (预计同比增长20%)
• 每股股息: JPY 36 (从JPY 30上调，派息比率32%)
• 利润率: 24% (2025财年，预计在2026财年改善)
• 一次性费用: JPY 48.8亿 (2025财年，预计在2026财年缺失)

结论

Terumo强劲的财务表现和对2026财年的积极指引表明了一个稳健的投资论点。然而，神经血管领域日益激烈的竞争以及来自关税和原材料的潜在成本压力是投资者应密切关注的风险。

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