Tesco PLC (TSCO)
业绩电话会议摘要

2026年6月18日 · Consumer Staples · LSE

业绩电话会议重点摘要

在2027财年的第一季度，Tesco PLC报告了英国收入增长1.8%，主要得益于生鲜食品和在线销售的强劲表现。尽管面临挑战性的比较期，公司维持了调整后营业利润在GBP 30亿至GBP 33亿之间的指引，显示出信心。每股收益和自由现金流预期保持稳定，反映出在中东冲突等外部因素导致的持续消费者不确定性下，年初的良好开局。

会议讨论主题

• 生鲜食品收入增长: Tesco的生鲜食品部门实现了3.6%的同店销售增长，对整体收入贡献显著。管理层指出，"生鲜食品以3.6%的同店销售增长引领了业绩。"
• 在线销售表现: 在线销售增长了8.9%，其中Whoosh配送服务贡献显著，增长超过30%。这反映了Tesco成功适应消费者对在线购物偏好的变化。
• 市场份额动态: 管理层表示，由于与强劲的比较期重叠，市场份额略有下降。"我们在整个季度基本保持了自己的市场份额，并在最新的4周数据中看到小幅下降，"突显了竞争环境。
• 消费者情绪与支出: 尽管外部不确定性，消费者支出保持稳定。Ken Murphy表示，"我们没有看到低消费者信心转化为不同的行为，这很好，"表明消费者行为的韧性。
• 指引维持: Tesco维持了全年的调整后营业利润指引，显示出对实现利润增长的信心。管理层重申，"对于全年，我们继续预期集团调整后营业利润在GBP 30亿至GBP 33亿之间。"
• 天气对销售的影响: 管理层承认天气条件对销售产生了影响，特别是在服装和非食品项目上。他们指出，"与天气相关的销售……确实受到天气的影响，"暗示这些领域的谨慎前景。

关键财务数据

• 英国同店销售增长: 1.8% (与去年强劲的比较期相比)
• 生鲜食品销售增长: 3.6% (与去年相比)
• 在线销售增长: 8.9% (包括Whoosh增长超过30%)
• 调整后营业利润指引: GBP 30亿至GBP 33亿 (维持指引)
• 自由现金流指引: GBP 15亿至GBP 20亿 (在中期指引范围内)
• 客户满意度评分 (NPS): 31 (创纪录的客户满意度评分)
• 非食品销售增长: -0.5% (与去年相比)

结论

总体而言，Tesco的第一季度表现反映了财年的良好开局，在生鲜食品和在线销售等关键增长领域具有积极的势头。然而，公司面临外部因素和竞争压力带来的挑战。投资者应关注消费者情绪和天气影响，作为可能影响未来表现的催化剂或风险。

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