The Estée Lauder Companies Inc. (EL)
业绩电话会议摘要

2026年2月5日 · Consumer Staples · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度，雅诗兰黛公司报告了4%的有机销售增长，每股收益（EPS）增长了43%，达到$0.89。公司提高了财年的指引，现在预计有机销售增长在1%到3%之间，EPS在$2.05到$2.25的范围内。这一积极的势头归因于中国的强劲表现和他们的“美丽再想象”战略的有效执行，尽管在旅行零售和美洲市场面临挑战。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 雅诗兰黛在第二季度实现了4%的有机销售增长，主要得益于护肤品和香水的强劲表现，增长了6%。管理层表示：“我们在许多市场上获得了市场份额，这在中国和美国的销量中得到了体现。”
• 指引修订: 公司提高了2026财年的展望，将有机销售增长预期缩小至1%-3%，并将EPS指引从$1.90-$2.10提高至$2.05-$2.25。这反映了对其扭转战略和持续势头的信心。
• 旅行零售挑战: 管理层强调了旅行零售中持续的干扰，特别是在中国，由于零售商之间的过渡。他们指出：“目前市场上发生了一些干扰，因为我们正在过渡，”这表明可能会有短期影响。
• 市场份额增长: 雅诗兰黛报告称在关键市场上获得了市场份额，特别是在中国，他们在高端美容行业表现优于同行。管理层表示：“我们在本季度和2025日历年中获得了市场份额，主要由La Mer和TOM FORD引领。”
• 创新管道: 公司专注于创新，预计在2026财年将占销售的至少25%。管理层强调：“我们正在按计划推进，创新将占销售的至少25%。”这表明对产品开发的强烈承诺。
• 盈利能力改善: 毛利率扩大了40个基点，达到76.5%，得益于PRGP的运营效率。营业利润率显著改善，达到14.4%，较去年11.5%上升，展示了有效的成本管理。

关键财务数据

• 收入: $12.4B (与$11.8B预期相比，增长4%同比)
• 每股收益: $0.89 (同比上升$0.62，超出预期$0.12)
• 营业利润率: 14.4% (同比上升11.5%)
• 毛利率: 76.5% (同比上升40个基点)
• 有机销售增长: 4% (与3%预期相比，增长4%同比)
• 全年每股收益指引: $2.05 - $2.25 (较$1.90 - $2.10上升)
• 全年有机销售增长指引: 1% - 3% (从之前的指引缩小)
• 经营现金流: $785M (同比上升$387M)

结论

雅诗兰黛公司的强劲第二季度业绩和提高的指引反映了其战略举措的有效执行，特别是在创新和市场份额增长方面。然而，北美和旅行零售的挑战带来了风险。投资者应关注公司在2026财年中维持增长和应对宏观经济不确定性的能力。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。