The Hershey Company (HSY)
业绩电话会议摘要

2026年2月5日 · Consumer Staples · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2025年第四季度，赫尔希公司（HSY:US）报告了强劲的业绩，收入为31.5亿美元，同比增长7%，每股收益（EPS）为1.85美元，超出预期0.15美元。管理层对2026年提供了指导，预计净销售增长4%至5%，并且盈利将显著恢复，预计每股收益增长30%至35%。这一乐观展望，加上有效的定价策略和强大的品牌投资，使赫尔希在即将到来的财政年度中处于有利位置。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 赫尔希在2025年第四季度的收入达到31.5亿美元，同比增长7%，主要得益于糖果和咸味零食两个板块的强劲表现。首席执行官柯克·坦纳表示：“我们在年末以真正的势头收官，同时应对可可通胀和宏观波动等严重逆风。”
• 盈利指导: 管理层将2026年的每股收益指导上调至30%至35%的增长率，反映出对公司定价策略和品牌投资的信心。首席财务官史蒂夫·沃斯库尔指出：“我们相信我们对弹性的前景有一个良好的平衡展望，”这支持了这一乐观的预测。
• 定价策略: 赫尔希的定价措施旨在从可可成本通胀中恢复，管理层表示，2025年采取的定价并未完全覆盖2026年的可可成本。坦纳提到：“在可可市场飙升时，我们非常耐心，并采取了长期策略来平衡消费者需求。”
• 品牌投资与创新: 公司计划在2026年将广告和市场投资增加两位数，重点关注赫尔希和瑞士糖等核心品牌。坦纳强调：“我们正在投资于创新、品牌建设和执行，以推动增长，”这表明了对长期品牌健康的承诺。
• 毛利率恢复: 赫尔希预计2026年的毛利率将改善至41%，高于2025年的38%，得益于有效的成本管理和有利的商品定价。沃斯库尔表示：“我们在第四季度的毛利率表现比我们预期的要好几百个基点，”这表明了积极的趋势。
• 咸味零食表现: 咸味板块表现强劲，第四季度增长18%，主要得益于强劲的消费者需求。坦纳强调：“客户根据表现和速度来奖励空间，”这表明该类别的持续势头。

关键财务数据

• 收入: $3.15B (与29.5亿美元预期相比，同比增长7%)
• 每股收益: $1.85 (超出预期0.15美元)
• 毛利率: 41% (高于2025年的38%)
• 净销售增长指导: 4% to 5% (针对2026财政年度)
• 每股收益增长指导: 30% to 35% (针对2026财政年度)
• 咸味零食增长: 18% (在2025年第四季度)
• 定价上涨: 10% (预计在2026年)
• 弹性估计: 0.8 (当前弹性估计)

结论

赫尔希在第四季度的强劲表现和对2026年的乐观指导表明了强大的投资论点，得益于有效的定价策略和显著的品牌投资。值得关注的关键催化剂包括市场营销计划的执行、可可价格趋势以及消费者对定价变化的反应。风险包括宏观经济压力和消费者行为的潜在变化。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。