The Home Depot, Inc. (HD)
业绩电话会议摘要

2026年5月19日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第一季度，Home Depot报告总销售额为418亿美元，同比增长4.8%，但调整后的稀释每股收益从3.56美元下降至3.43美元。公司重申了2026财年的指导，预计同店销售增长在持平至2%之间，总销售增长在2.5%至4.5%之间。管理层强调，尽管面临经济压力，消费者在春季相关项目上的持续参与表明其核心客户群的韧性。

会议讨论主题

• 收入增长: Home Depot实现总销售额418亿美元，比去年增长4.8%。管理层指出，“我们业务的基本需求与2025财年期间看到的相对相似”。
• 收益下降: 调整后的稀释每股收益下降至3.43美元，较去年3.56美元下降3.7%。这被描述为“符合我们的预期”。
• 同店销售表现: 同店销售增长0.6%，美国同店销售增长0.4%。管理层表示，“在美国，我们的北部和西部部门在天气适宜时，客户参与户外项目，表现出积极的同店销售”。
• 收购Mingledorff's: 收购Mingledorff's增强了Home Depot在HVAC市场的地位，将其可寻址市场扩大至1.2万亿美元。管理层表示，这提供了“一个进入全国HVAC零部件和供应市场的绝佳机会”。
• 专业业务增长: 专业部门的表现超过DIY，显示出电力和管道等类别的强劲。管理层强调，“我们所做的投资正在与我们的专业客户产生共鸣，因为我们看到参与度增加”。
• 指导重申: Home Depot重申了2026财年的指导，预计同店销售增长在持平至2%之间，总销售增长在2.5%至4.5%之间。管理层指出，“我们对如何管理今年剩余时间的定位感到非常满意”。

关键财务数据

• 总销售额: $41.8B (与400亿美元的预期相比，同比增长4.8%)
• 调整后的每股收益: $3.43 (与去年3.56美元相比，下降3.7%)
• 同店销售增长: 0.6% (与持平的预期相比，同比增长0.6%)
• 毛利率: 33% (与去年33.75%相比，下降75个基点)
• 营业利润率: 11.9% (与去年12.9%相比，下降100个基点)
• 库存周转率: 4.2x (与去年4.3x相比)
• 在线同店销售增长: >10% (连续第四个季度的两位数增长)
• 新开门店: 2 (与之前声明的12家相比，已更正)

结论

Home Depot的第一季度业绩表明在经济挑战中展现出韧性，专注于专业业务增长和运营改进。重申的指导表明管理层对应对当前环境的信心。投资者应关注消费者参与趋势及经济因素对未来业绩的影响。

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