Thule Group AB (publ) (THULE)
业绩电话会议摘要

2026年6月17日 · Consumer Discretionary · OM

业绩电话会议重点摘要

Thule Group AB在2026财年的第二季度前瞻更新中强调了尽管市场条件严峻，但仍持续实现有机增长。管理层报告称北美市场依然是最具挑战性的市场，但已有改善。公司预计第二季度将实现有机增长，主要受其冠军产品类别的推动，特别是在与孩子和狗一起活动的细分市场。收购Kerley，这家高端狗背带的领导者，补充了Thule的产品系列。收入和盈利的具体数据未披露，但管理层指出，销售受到2%的负外汇影响，相较于第一季度的7%逆风有所改善。对第二季度的有机增长指引依然乐观，重点是保持毛利率以应对成本压力。

会议讨论主题

• 有机增长: Thule在第一季度报告了有机增长，并预计这一趋势将在第二季度继续，尽管市场环境严峻。管理层强调了冠军产品类别的增长，特别是在与孩子和狗一起活动的细分市场。
• 市场条件: 市场依然具有挑战性，尤其是在北美。美国和欧盟的消费者信心下降。然而，房车细分市场显示出复苏迹象，促进了增长。
• 收购Kerley: Thule收购了Kerley，这家高端狗背带的领导者，以扩展其在狗运输类别的产品供应。这项收购预计将补充Thule现有的产品线。
• 外汇影响: 外汇逆风在第二季度对销售的影响为2%，相比第一季度的7%有所改善。这一外汇压力的减少预计将有助于报告的增长。
• 成本管理: Thule专注于在材料和运输成本上升的情况下保持其毛利率。公司计划在第三季度实施价格上涨以抵消这些压力。
• 产品创新: Thule持续进行创新，推出新产品，涵盖其冠军类别，包括高端和入门级产品。这些新产品的推出预计将推动增长和市场份额。

关键财务数据

• 销售的外汇影响: -2% (相比于第一季度的-7%有所改善)
• SG&A减少: SEK 60 million (第一季度实现了显著的成本减少)
• 毛利率: 维持 (尽管面临成本压力，仍专注于维持)
• 有机增长预期: 积极 (尽管市场条件严峻，预计在第二季度实现)

结论

Thule Group AB正在应对一个充满挑战的市场环境，专注于有机增长和产品创新。收购Kerley和对冠军类别的持续投资预计将推动未来的增长。然而，原材料和外汇带来的成本压力仍然是风险。投资者应关注计划中的价格上涨的影响以及公司维持毛利率的能力，这将是关键催化剂。

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