Triveni Turbine Limited (533655)
业绩电话会议摘要

2026年5月19日 · Industrials · BSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，Triveni Turbine Limited报告了创纪录的季度收入为INR 68亿，同比增长26%，使全年收入达到INR 218.1亿，比2025财年增长9%。尽管地缘政治挑战影响了订单预订，但公司在下半年保持了强劲的增长势头，出口收入同比增长30%。管理层预计2027财年将继续增长，得益于健康的订单积压和多样化的询盘管道，尽管他们警告说，由于产品组合和外部因素，利润率可能会波动。

会议讨论主题

• 创纪录的收入增长: Triveni在2026财年第四季度实现了历史最高季度收入INR 68亿，同比增长26%。这一强劲表现得益于出口收入的显著增长，占总收入的60%，高于去年48%。
• 地缘政治问题带来的挑战: 管理层强调，地缘政治干扰，包括西亚冲突和关税不确定性，影响了2026财年上半年的订单预订和收入。然而，他们指出下半年恢复，执行势头增长125%。
• 强劲的订单预订势头: 2026财年第四季度订单预订同比增长19%，总计INR 75.4亿。出口订单同比激增174%，占总订单的69%，显示出国际市场的强劲需求。
• 盈利能力和利润率压缩: 尽管EBITDA稳定在INR 52.7亿，利润率为24.2%，但由于与员工福利相关的特殊费用，税后利润下降了3%。管理层表示，利润率压缩主要是由于产品组合的变化和公允价值损失。
• 未来增长和市场扩展: 管理层对未来增长表示信心，提到询盘量几乎翻倍，并战略性地进入地热产品市场。他们预计2027财年将与2026财年类似，后半年的收入确认将显著。
• 售后市场业务表现: 售后市场部门的销售占比有所下降，但管理层指出订单预订强劲增长，占第四季度总订单的50%。他们预计随着已安装基础的增长，该部门将恢复。

关键财务数据

• 季度收入: INR 6.8 billion (同比增长26%)
• 全年收入: INR 21.81 billion (同比增长9%)
• 出口收入增长: 30% (占总收入的60%)
• 订单簿增长: 8% YoY (截至INR 205.4亿的订单簿)
• EBITDA: INR 5.27 billion (利润率为24.2%)
• 税后利润: 下降3% (由于特殊费用)
• 第四季度订单预订: INR 7.54 billion (同比增长19%)
• 售后市场贡献: 25% (同比下降至33%)

结论

Triveni Turbine在第四季度的强劲表现和对2027财年的乐观展望对投资者来说是令人鼓舞的。然而，地缘政治的不确定性和利润压力带来了风险。值得关注的关键催化剂包括美国市场的订单转化和售后市场部门的表现。

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