Urban Company Limited (URBANCO)
业绩电话会议摘要

2026年5月8日 · Consumer Discretionary · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，Urban Company Limited报告了强劲的业绩，收入同比增长43%，达到INR 426亿，净交易价值（NTV）增长42%，达到INR 1,148亿。公司实现了最高的季度订单量，超过1000万订单，并改善了核心业务的盈利能力。管理层维持了到2028财年第三季度实现合并调整后EBITDA持平的指引，并预计到2031财年实现INR 1,000亿的调整后EBITDA，表明尽管在新业务领域持续投资，但对持续增长充满信心。

会议讨论主题

• 强劲的收入增长: Urban Company实现了43%的同比收入增长，在2026财年第四季度达到INR 426亿。管理层强调，这主要是由于净交易价值的显著增加，同比增长42%，达到INR 1,148亿。
• 核心业务盈利能力: 核心印度消费者服务业务（不包括Insta Health）在第四季度增长了26%，实现了3.3%的调整后EBITDA利润率，较去年同期的1.6%有所上升。这标志着在两年前亏损的情况下的显著扭转。
• 国际市场表现: 国际业务在第四季度实现了84%的净交易价值增长，达到INR 211亿，阿联酋和新加坡市场推动了这一表现。国际部门全年调整后EBITDA实现正值，达到INR 6亿。
• Insta Health投资: 作为一个新业务领域，Insta Health在第四季度报告了67%的净交易价值增长，达到INR 89亿，但遭遇了显著的调整后EBITDA亏损，达到INR 119亿。管理层强调，尽管亏损，投资以确保市场领导地位的重要性。
• 用户留存和参与度: 管理层指出，83%的净交易价值来自于保留用户，完成两年平台使用的用户留存率为75%。这表明消费者粘性强，未来增长潜力巨大。
• 指引和未来展望: 管理层维持了到2028财年第三季度实现合并调整后EBITDA持平的指引，并预计到2031财年实现INR 1,000亿的调整后EBITDA。这反映了对核心业务能够为新领域的增长提供资金的信心。

关键财务数据

• 收入: INR 426 crores (与INR 374亿预估相比，+43%同比)
• 净交易价值: INR 1,148 crores (与INR 1,020亿预估相比，+42%同比)
• 调整后EBITDA利润率（核心）: 3.3% (与1.6%同比相比)
• 国际净交易价值: INR 211 crores (与INR 115亿同比相比，+84%)
• Insta Health净交易价值: INR 89 crores (与INR 53亿同比相比，+67%)
• 调整后EBITDA亏损（Insta Health）: INR 119 crores (与2025财年INR 39亿亏损相比)
• 独特年度交易用户: 8.4 million (同比增长24%)
• 资产负债表上的现金: INR 2,021 crores (无)

结论

Urban Company在第四季度的强劲表现和对核心业务的积极展望支持了看涨的投资论点。然而，Insta Health部门的持续亏损和竞争压力需要密切关注。投资者应关注盈利目标的持续执行以及核心和新业务领域增长战略的有效性。

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