Vusion S.A. (VU)
业绩电话会议摘要

2026年6月4日 · Information Technology · ENXTPA

业绩电话会议重点摘要

在2025财年，Vusion S.A. (VU:FR) 报告了显著的收入增长，达到15.27亿欧元，同比增长51%，主要得益于美洲地区的显著增长以及其EdgeSense技术在沃尔玛的成功部署。调整后的净收入几乎增长了三倍，达到1.57亿欧元，反映出强劲的运营执行和营业收入的翻倍。管理层预计2026年收入增长将达到15%至20%，增值服务预计将增长约40%，表明其商业模式的持续动能。

会议讨论主题

• 创纪录的收入增长: Vusion在2025年实现了15.27亿欧元的创纪录收入，同比增长51%。管理层表示，'我们在一年内增加了5亿欧元的收入，代表了50%的增长，' 突显了EdgeSense技术在沃尔玛部署所推动的增长加速。
• 强劲的盈利能力改善: 调整后的净收入达到1.57亿欧元，几乎是去年水平的三倍。调整后的EBITDA利润率提高了2.3个百分点，达到18.2%，得益于更高的毛利率和有利的产品组合。
• 增值服务增长: 增值服务（VAS）收入翻倍，达到2.11亿欧元，占总收入的14%。管理层指出，'这一增长既得益于非经常性收入，也得益于经常性收入，后者达到了8300万欧元，同比增长45%。
• 2026年指导: 管理层预计2026年调整后的收入增长将达到15%至20%，增值服务收入预计将增长约40%。他们表示，'我们对实现2026年目标和实现中期增长目标的能力充满信心。'
• 美洲地区扩张: 美洲地区的安装基础显著增加，从14,000家商店增长到21,000家商店，同比增长50%。这一增长归因于更深的市场渗透和地理扩张。
• 客户合作伙伴关系: Vusion与家乐福达成了重要合作伙伴关系，标志着零售商寻求转型合作伙伴而非单纯产品供应商的战略转变。该合作伙伴关系涉及在法国的13,000家大卖场和超市部署解决方案。

关键财务数据

• 收入: EUR 1.527 billion (同比增长51%，得益于美洲地区的强劲表现)
• 调整后净收入: EUR 157 million (几乎是2024年水平的三倍)
• 调整后EBITDA利润率: 18.2% (同比提高2.3个百分点)
• 增值服务收入: EUR 211 million (较去年翻倍，占总收入的14%)
• 订单收入: EUR 1.7 billion (集团历史记录，比2024年增长5%)
• 美洲地区安装基础: 21,000 stores (同比增长50%)
• 运营自由现金流: EUR 96 million (同比增长83%)
• 每股股息: EUR 0.90 (提议用于2026年，标志着连续第三年的年度增长)

结论

Vusion在2025年的强劲财务表现，以创纪录的收入和盈利能力改善为特征，使公司在持续增长方面处于有利位置。2026年的指导表明，特别是在增值服务方面，动能将持续。投资者应关注与主要客户的合同执行情况以及通货膨胀对采用率的影响，作为未来表现的潜在催化剂。

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