Waters Corporation (WAT)
业绩电话会议摘要

2026年6月3日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第二季度，Waters Corporation (WAT:US) 报告了强劲的财务业绩，收入超过指导预期约6000万美元，并在其传统业务中实现了两位数的增长。公司每股收益（EPS）增长近20%。管理层对下半年的前景保持谨慎，选择降低风险指导，尽管业绩强劲，这表明增长预期可能放缓。公司强调生物制药领域的持续强劲，特别是在中国，得益于当地生物技术的进步，增长超过50%。

会议讨论主题

• 生物制药强劲增长: Waters在制药领域报告了中位数十几的增长，中国的增长超过50%。Udit Batra指出，'制药是一个亮点，中位数十几的增长，美国和欧洲的增长为高个位数。'
• 中国市场动态: 管理层强调中国生物技术领域的结构性优势，表示，'这不是一次性影响。不要指望我们在中国的制药每年都能增长超过50%。'
• 指导谨慎: 尽管第二季度业绩强劲，管理层选择对下半年保持谨慎的前景，表示希望'降低下半年的风险。'
• 微生物学部门表现: 微生物学部门显示出低双位数的增长，管理层表示，'微生物学整体在整个季度的增长大约为5%，略快于此。'
• 新产品发布: Waters即将推出三款重要的新产品，包括A7流式细胞仪，Udit Batra对这些产品带来的'绝佳增长机会'表示兴奋。
• 定价策略: 管理层表示，长期目标是实现150到200个基点的定价改善，表示，'你应该在未来的指导中看到比这更好的情况。'

关键财务数据

• 收入: $600M (与$540M预期相比，同比增长12%)
• 每股收益: $1.50 (超出$0.25)
• 制药增长: 中位数十几 (中国增长超过50%)
• 微生物学增长: 5% (不包括中国，增长更快)
• 服务收入增长: 12% (调整后为额外天数，高个位数增长)
• 新产品发布: 3 (包括A7流式细胞仪)
• 定价改善: 50个基点 (长期目标为150-200个基点)
• 下半年的指导: 维持 (尽管第二季度强劲，前景谨慎)

结论

Waters Corporation在第二季度的强劲业绩和关键领域的积极增长表明了一个稳固的投资论点。然而，管理层对下半年的谨慎态度引发了对未来增长可持续性的质疑。投资者应关注新产品发布和定价策略的执行作为潜在催化剂，同时注意与增长放缓前景相关的风险。

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