Waters Corporation (WAT)
业绩电话会议摘要

2026年8月4日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，Waters Corporation报告总收入为16.45亿美元，超出预期，反映出7%的有机增长率。调整后的每股收益增长3%，达到3.05美元，位于指导范围的高端。管理层上调了全年收入指导，现预计有机恒定货币增长为7%至9%，得益于各部门的强劲表现和成功整合自Becton, Dickinson and Company收购的业务。

会议讨论主题

• 强劲的收入表现: Waters实现总收入16.45亿美元，有机收入增长为7%，恒定货币增长为9%。管理层指出，"订单再次超过销售，"表明各部门需求强劲。
• 收购业务整合: 新收购的生物科学和诊断解决方案实现收入8.7亿美元，按报告基准增长4%。管理层表示，"我们实现了与上季度持平的全季度增长率相比，报告增长提高了400个基点，"反映出成功的整合努力。
• 指导上调: 管理层上调了2026年全年有机恒定货币收入增长的指导至7%至9%，高于之前的预估。这反映出业务的强劲势头，管理层表示，"我们有望在今年实现5000万美元的收入协同效应。"
• 成本管理举措: Waters实施了预计将在2026年节省7500万美元的成本措施，有助于利润率的提升。管理层强调，这些措施"优化了收购业务的结构，减少了官僚主义，加快了信息流动。"
• 分析科学的增长: 分析科学部门报告增长7%，得益于制药和学术领域的强劲表现。管理层强调，"我们在本季度向制药DMPK环境中投放了约1000万美元的质谱仪器，"表明需求强劲。
• 中国的挑战: 尽管整体增长，中国仍对业绩构成拖累，特别是在生物科学部门，由于DRG的逆风，出现20%的下降。管理层指出，"中国因持续的DRG限制和缺乏本地化产品组合而下降20%，"表明持续的挑战。

关键财务数据

• 总收入: $1.645 billion (与16亿美元预期相比，同比增长7%)
• 有机收入增长: 7% (与6%预期相比，恒定货币增长9%)
• 调整后的每股收益: $3.05 (超出0.05美元)
• 生物科学和诊断解决方案收入: $870 million (与8.55亿美元预期相比，同比增长4%)
• 调整后的EBIT利润率: 28.2% (与预期一致)
• 自由现金流: $202 million (在整合成本后)
• 2026年收入指导: $6.415 billion to $6.476 billion (从之前的指导上调)
• 来自举措的成本节省: $75 million (针对2026年)

结论

Waters Corporation在第二季度的强劲表现和上调的指导表明2026年剩余时间的积极前景。成功整合收购的业务和持续的成本管理举措为未来增长提供了坚实的基础。然而，中国的挑战和潜在的货币逆风仍然是公司在下半年运营时需要监控的风险。

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