Western Digital Corporation (WDC)
业绩电话会议摘要

2026年5月5日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度的Western Digital Corporation (WDC)财报电话会议中，管理层报告了收入和盈利的显著增长，这得益于数据存储市场的强劲需求，特别是来自超大规模数据中心的需求。收入达到45亿美元，超过预期的42亿美元，而每股收益（EPS）报告为1.20美元，超出市场共识预期的1.05美元。管理层将未来3到5年的外部字节增长指导提高至超过25%的年复合增长率（CAGR），反映出由人工智能和数据存储需求驱动的强劲长期需求。

会议讨论主题

• 外部字节增长预测: 管理层已将外部字节增长预测提高至未来3到5年超过25%的年复合增长率（CAGR），高于之前的中位数预测。Kris Sennesael表示，"我们现在预计未来3到5年外部字节增长超过25%，" 突显出由人工智能和数据存储驱动的强劲需求。
• 硬盘驱动器技术进步: Western Digital正在推进其硬盘驱动器技术，计划将ePMR和HAMR驱动器的容量提升至60TB。该公司已经开始发货32TB的驱动器，并预计在2026年下半年推出40TB的驱动器，HAMR技术预计到2027年将达到44TB。
• 毛利率改善: 毛利率显著改善，上季度达到50.5%，当前季度的指导为51%-52%。管理层指出，"数据的价值大幅增加，" 使得定价和成本效率得以改善。
• 向超大规模数据中心商业模式的转变: Western Digital的商业模式发生了显著变化，90%的收入现在来自超大规模数据中心。该公司强调与客户建立长期合作关系和可见性的重要性，表示，"我们从客户那里获得了更好的可见性，在某些情况下，甚至可以延伸到3、4、5年。"
• 定价环境: 管理层表示定价环境良好，预计2026年日历年四个季度每TB的平均售价（ASP）将增长中到高个位数。Kris Sennesael提到，"我们对定价环境感到非常乐观，" 暗示进一步的定价能力潜力。
• 客户参与和长期协议: 该公司已转向要求客户提前52周下订单的模式，以增强可见性和规划。管理层表示，"我们向他们解释了我们的技术和产品路线图，" 表明了一种合作的方式来满足未来的需求。

关键财务数据

• 收入: $4.5B (与$4.2B预期相比，+10%同比)
• 每股收益: $1.20 (超出$0.15)
• 毛利率: 50.5% (与上季度的49%相比)
• 平均售价增长: 中到高个位数 (适用于2026年日历年的所有四个季度)
• 外部字节增长CAGR: >25% (之前为中位数)
• 硬盘驱动器容量: 60TB (ePMR和HAMR驱动器的目标)
• 硬盘驱动器收入贡献: 90% (来自超大规模数据中心)
• 资本支出占收入的比例: 4%-6% (与硬盘驱动器商业模式一致)

结论

Western Digital的强劲表现和对外部字节增长及技术进步的积极展望使其在数据存储市场中处于有利位置。投资者应关注公司在执行其技术路线图和在不断变化的客户需求及竞争压力中保持定价能力的能力。

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