WhiteFiber, Inc. (WYFI)
业绩电话会议摘要

2026年3月26日 · Information Technology · NasdaqCM

业绩电话会议重点摘要

WhiteFiber, Inc. 报告了其2025年第四季度的收益，标志着一个具有重要运营发展的关键年份。公司报告收入为2360万美元，较上一季度的2020万美元增长，主要得益于蒙特利尔-3数据中心的上线和一项新的托管合同。该季度的调整后EBITDA为580万美元，代表25%的利润率。管理层提供的指引显示，预计2026年上半年云收入将下降，预计下半年随着新的企业部署上线将会回升。公司还强调与Nscale签署了一项重要合同，预计在10年内产生约8.65亿美元的收入。

会议讨论主题

• 蒙特利尔-3数据中心: 蒙特利尔-3在第四季度上线，支持领先的AI基础设施公司Cerebras。改造策略使得将一个工业工厂快速转换为数据中心的时间缩短至六个月，降低了开发风险，加快了收入实现的时间。
• 与Nscale的NC-1合同: WhiteFiber与Nscale签署了一项40兆瓦IT负载协议，代表在10年内合同收入为8.65亿美元。该项目进展顺利，客户驱动的设计修改后，预计在5月31日实现RFS。
• 云业务重新定位: 公司正将重点从商品裸金属租赁转向企业部署和托管基础设施服务。这涉及长期合同和更高质量的交易对手，预计云收入在2026年初将下降，随后在年内回升。
• 融资和资本结构: WhiteFiber完成了2.3亿美元的可转换债券发行，并正在为NC-1项目争取债务融资。投资级别的最终客户的存在预计将改善融资条款。
• 客户需求和开发管道: 需求超过当前的建设能力，对小型城市部署和大规模校园的兴趣浓厚。公司正在评估其管道中超过1吉瓦的电力。

关键财务数据

• 收入: $23.6 million (与2025年第三季度的$20.2 million相比，环比增长16.8%)
• 调整后EBITDA: $5.8 million (25%利润率，较2025年第三季度的$5.4 million增长)
• 净亏损: $1.5 million (较2025年第三季度的$14.5 million亏损有所改善)
• 云服务收入: $19.3 million (较2025年第三季度的$18 million增长)
• 托管收入: $3.9 million (较2025年第三季度的$1.7 million增长)

结论

WhiteFiber在新数据中心上线和获得重大合同方面的强劲执行使其在未来增长中处于良好位置。云战略向企业部署的转变可能会稳定收入流，尽管预计短期内会出现下降。主要风险包括NC-1额外产能的执行和融资安排。投资者应关注新场地开发和客户合同公告的更新，作为潜在的催化剂。

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