Wynn Resorts, Limited (WYNN)
业绩电话会议摘要

2026年8月4日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，永利度假村报告收入为18.5亿美元，调整后的EBITDA为5.68亿美元，反映出强劲的表现，得益于强劲的赌场收入和酒店入住率。公司对拉斯维加斯保持积极展望，管理层指出，总赌场收入增长了5%，每间可用房收入（RevPAR）上升了3%。然而，永利阿尔马尔詹岛项目的指引已调整，预算增加了约6亿美元，原因是地区性干扰和材料成本上升，这可能影响未来的回报。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 永利拉斯维加斯产生了2.15亿美元的EBITDA，总赌场收入增长了5%。管理层指出，“我们看到存款和处理量都有显著增加，推动了总赌场收入的5%增长。”
• 澳门表现: 澳门产生了2.97亿美元的调整后物业EBITDA，尽管不利的VIP持有影响了结果超过860万美元。管理层表示，“季度内的交易量表现良好，普通赌注上升了5%。”
• 永利阿尔马尔詹岛的资本支出增加: 由于干扰和材料成本上升，永利阿尔马尔詹岛的预算增加了约6亿美元。管理层表示，“剩余部分反映了重新测量、贸易协调和您在这种规模和持续时间的项目中预期的其他成本。”
• 强劲的未来预订: 管理层强调了团体和会议业务的强劲未来预订，表示，“随着7月的推进，我们看到未来预订的步伐加快，业务在进入第四季度和2027年时看起来强劲。”
• 波士顿的运营效率: 恩科波士顿港报告了5600万美元的EBITDA，利润率为26.8%，尽管面临劳动力压力，仍展现出运营纪律。管理层指出，“波士顿的团队在成本和流动性方面非常有纪律。”
• 世界杯对澳门的影响: 管理层讨论了世界杯对澳门的影响，指出滚动交易量和普通赌注同比略有下降。他们表示，“我们在刚刚报告的季度中取得了良好的结果，每天的VIP正常化平均EBITDA为340万美元。”

关键财务数据

• 总收入: $1.85B (与预期的$1.75B相比，同比增长6%)
• 调整后EBITDA: $568M (与预期的$550M相比，同比增长8%)
• 永利拉斯维加斯EBITDA: $215.2M (与调整后的$219M相比，同比增长5%)
• 恩科波士顿港EBITDA: $56.1M (与预期的$54M相比，同比增长4%)
• 澳门调整后EBITDA: $297M (与预期的$300M相比，同比下降1%)
• 永利阿尔马尔詹岛的资本支出: $600M increase (与之前的预算相比，总计现在约为12亿美元)
• 股息: $0.25 per share (较之前的每股$0.20有所上升)
• 运营利润率: 30.7% (与预期的29.5%相比，同比增长1.2%)

结论

永利度假村在2026年第二季度的稳健表现，以收入和EBITDA超出预期为标志，支持了积极的投资论点。然而，永利阿尔马尔詹岛预算的增加引发了对未来回报的担忧。投资者应关注澳门和拉斯维加斯市场的持续表现，特别是在新发展展开时。

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