XPeng Inc. (XPEV)
业绩电话会议摘要

2026年5月28日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，XPeng Inc. (XPEV:US) 报告总收入为人民币130.3亿元，同比下降17.6%，环比下降41.4%，主要由于车辆交付量减少。公司经历了人民币17.8亿元的净亏损，而上个季度则实现了净利润，这表明当前市场环境面临挑战。然而，管理层对第二季度提供了乐观的指引，预计交付量将在100,000至106,000辆之间，这将代表环比增长超过60%，同时预计收入将在人民币196亿元至208亿元之间，显示出业绩潜在的恢复。

会议讨论主题

• 交付增长预期: 管理层预计第二季度交付量将在100,000至106,000辆之间，反映出环比增长超过60%。首席执行官何小鹏表示：“我相信XPeng正在进入我们历史上最强劲的交付增长轨迹。”
• 新车型发布: XPeng在2026年5月推出了GX车型，初期需求强劲，旗舰版订单超过80%。管理层指出，GX预计将成为高端豪华市场的畅销车型。
• 国际扩张: 管理层强调，国际收入预计在第二季度将超过总收入的20%，目标是在第四季度实现每月海外交付超过10,000辆。这反映出向全球市场的战略转变。
• 财务表现挑战: XPeng报告2026年第一季度净亏损人民币17.8亿元，较上个季度的净利润大幅下降。这归因于车辆交付量减少和成本上升，表明财务压力。
• 研发投资重点: 研发费用同比增长46.8%，反映出XPeng对开发新车型和人工智能技术的承诺。何小鹏强调研发对未来增长的重要性，表示：“我们正在将财政人工智能的大规模商业化作为公司战略优先事项。”
• 毛利率展望: 管理层预计第二季度毛利率将保持在与第一季度相同的水平，尽管面临原材料成本上升的压力。2026年第一季度的车辆毛利率报告为12.1%，较去年有所改善。

关键财务数据

• 总收入: 人民币130.3亿元 (与人民币158亿元的预期相比，同比下降17.6%，环比下降41.4%)
• 净亏损: 人民币17.8亿元 (与2025年第四季度的净利润人民币3.8亿元相比)
• 车辆交付量: 62,680辆 (与预期的100,000辆相比，同比下降23.5%，环比下降42.3%)
• 毛利率: 20.6% (与去年15.6%相比，环比21.3%)
• 车辆毛利率: 12.1% (与去年10.5%相比，环比13%)
• 研发费用: 人民币29.1亿元 (同比增长46.8%)
• 销售及管理费用: 人民币18.8亿元 (同比下降3.2%，环比下降32.5%)
• 第二季度收入指引: 人民币196亿元至208亿元 (环比增长50.4%至59.6%)

结论

XPeng在2026年第一季度的业绩反映出显著的挑战，但管理层的乐观指引以及对新车型发布和国际扩张的战略重点可能为恢复提供催化剂。投资者应关注交付目标的执行情况以及成本上升对毛利率的影响，以及类人机器人领域的进展，这可能推动未来的增长。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。