Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)
业绩电话会议摘要

2026年5月13日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH:US) 报告了3%的收入增长，达到了其指导范围的上限1%至3%。公司产生的收益超出预期，尽管具体数字未披露。管理层保持谨慎的展望，表示由于组织内部的持续转型，特别是在其美国销售团队中，他们不会提高指导。公司强调了髋关节业务的强劲表现以及一系列新产品的良好前景，包括在日本推出的碘涂层髋关节植入物，预计将在下半年推动增长。

会议讨论主题

• 收入增长表现: Zimmer Biomet在2026年第一季度实现了3%的有机收入增长，达到了其指导范围的上限。首席执行官Ivan Tornos表示，"我们指导的1%到3%达到了范围的顶部。"
• 膝关节部门表现不佳: 美国膝关节增长仅为2.2%，低于预期。Tornos承认，"我们从不满意低于市场的增长，"这表明该部门需要改进。
• 产品创新与新产品发布: 管理层强调了新产品的成功，特别是碘涂层髋关节植入物，预计将在日本推动增长。Tornos指出，"该产品在下半年的推广非常引人注目。"
• 销售团队转型: 公司正在进行美国销售团队的重大转型，以提高生产力。Tornos表示，"我们不能有一个四处游走的渠道，"这表明向专门销售团队模式的转变。
• 资本配置与回购: 管理层宣布了2026年10亿美元的回购计划，表明对公司现金流生成的信心。Tornos评论道，"我们需要回购Zimmer Biomet，这毫无疑问。"
• S.E.T.业务面临挑战: S.E.T.部门由于创伤和生物制剂方面的挑战而出现下滑。Tornos提到，"创伤对我们来说是一个5亿美元的业务，正在双位数下降，"突显了持续的逆风。

关键财务数据

• 收入增长: 3% (与1%至3%的指导相比，达到了范围的顶部)
• 美国膝关节增长: 2.2% (低于市场预期的4%至4.25%)
• 美国髋关节增长: 5% (表现强劲，超出预期)
• 国际收入增长: 2.5% (符合预期)
• S.E.T.增长: null (在2026年第一季度下降，具体百分比未披露)
• 回购授权: $1 billion (为2026年宣布)
• 技术业务增长: 30% (在2026年第一季度增长)

结论

Zimmer Biomet在2026年第一季度的业绩总体反映出强劲的表现，特别是在髋关节和技术领域，但膝关节部门的表现不佳引发了担忧。销售团队的持续转型和新产品的推出可能成为未来增长的催化剂。投资者应关注这些举措的执行情况以及S.E.T.业务的恢复，作为公司发展轨迹的关键指标。

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