Zscaler, Inc. (ZS)
业绩电话会议摘要

2025年12月2日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第一季度，Zscaler, Inc.报告收入为4亿美元，同比增长26%，与前一季度的增长率一致。管理层强调了强劲的有机增长，并强调了其“无处不在的零信任”倡议的成功，目前在三个平台上拥有450个客户。对整个财年的指引依然乐观，预计核心和新兴产品，特别是在人工智能安全和数据安全方面，将持续增长。

会议讨论主题

• 有机增长强劲: 管理层报告年度经常性收入（ARR）增长26%，维持了前一季度22%的增长率。首席执行官Jay Chaudhry表示：“有机业务本身非常强劲，”表明对持续有机增长的信心。
• 无处不在的零信任采用: Zscaler的无处不在的零信任倡议获得了 traction，目前有450个客户在使用三个不同的平台。Chaudhry指出：“我们看到强劲的采用，”这使Zscaler在竞争对手中处于有利地位。
• 人工智能安全市场潜力: Zscaler专注于人工智能安全，客户对此表现出显著兴趣。首席执行官提到：“人工智能是安全运营最大的颠覆者，”表明向这一增长市场的战略转变。
• 销售效率改善: 管理层强调了在组织变革后销售生产力的改善。Chaudhry表示：“我们的销售生产力提升得相当不错，”暗示运营效率的积极趋势。
• 数据安全市场增长: 数据安全部门正在扩展，Zscaler报告年度经常性收入为4.5亿美元。Chaudhry表示：“如果这个业务是一家独立公司，它将是最大的数据安全公司，”强调其增长潜力。
• Z-Flex合同反响: Z-Flex合同的推出反响良好，允许客户在模块选择上有灵活性。Chaudhry指出：“我对它增长的速度感到惊讶，”表明客户反馈积极。

关键财务数据

• 收入: $400 million (与$380 million预期相比，同比增长26%)
• 年度经常性收入（ARR）: $400 million (同比增长至$317 million)
• 客户数量（无处不在的零信任）: 450 (较上季度的350增加)
• 数据安全ARR: $450 million (稳步增长，市场地位显著)
• 销售生产力: 改善 (在管理变更后，表明运营效率)
• 净推荐值: 75-80 (表明客户满意度高)
• 追加销售比例: 70% (较首次公开募股时的20%增加，表明客户保留和扩展强劲)
• Z-Flex合同期限: 5 years (大多数交易涉及长期承诺，增强收入可预测性)

结论

Zscaler在2026财年第一季度的强劲表现，突显了稳健的有机增长和在人工智能安全方面的扎实战略，使公司在未来增长中处于良好位置。投资者应关注无处不在的零信任解决方案的持续客户采用情况，以及Z-Flex合同对收入可预测性的影响，作为关键催化剂。风险包括潜在的市场竞争以及在关注转变的情况下维持核心业务动能的必要性。

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