AbbVie Inc. (ABBV)
業績電話會議摘要

2026年2月4日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

AbbVie Inc. 公布了2025年第四季度的強勁業績，總淨收入為166億美元，同比增長10%，調整後每股收益（EPS）為2.71美元，超出指引0.08美元。全年來看，AbbVie 實現了612億美元的創紀錄淨銷售，超出初步指引超過20億美元，調整後每股收益為10美元，超出指引中點0.54美元。展望未來，AbbVie 預測2026年總銷售增長9.5%，主要受Skyrizi和Rinvoq的強勁表現推動，預計兩者的銷售總額將超過310億美元，顯示出儘管面臨Humira侵蝕的逆風，仍然保持持續的增長勢頭。

會議討論主題

• 創紀錄的收入和每股收益: AbbVie 公布2025年總淨收入為612億美元，超出指引超過20億美元。調整後每股收益為10美元，超出初步指引中點0.54美元。
• 免疫學增長: 免疫學收入在第四季度達到約86億美元，Skyrizi和Rinvoq的年銷售總額為259億美元，超出預期超過80億美元。Skyrizi在銀屑病市場的市佔率超過45%，對於IBD的增長預期強勁。
• 神經科學表現: 神經科學收入在2025年超過107億美元，Vraylar和Botox推動了增長。Vyalev預計在2026年將達到重磅藥物地位，預測銷售額為10億美元。
• 肿瘤学管道發展: 肿瘤学收入在第四季度接近17億美元，Venclexta顯示出強勁需求。然而，由於競爭壓力和IRA定價影響，Imbruvica面臨20.8%的下降。
• 美學市場挑戰: 美學收入在第四季度接近13億美元，運營上下降1.2%。預計經濟逆風將繼續影響2026年的市場條件。
• 戰略業務發展: AbbVie 在業務發展上投資超過50億美元，收購了免疫學和肿瘤学中的有前景資產，包括一種新型的PD-1 VEGF雙特異性抗體，增強了其產品管道。

關鍵財務數據

• 總收入: $61.2B (對比$59.2B預估，增長10%年增)
• 調整後每股收益: $10.00 (對比$9.46預估，增長5.7%年增)
• 第四季度收入: $16.6B (對比$15.8B預估，增長10%年增)
• 免疫學收入: $8.6B (第四季度，增長14.5%年增)
• 神經科學收入: $10.7B (2025年，增長20%年增)
• 肿瘤学收入: $1.7B (第四季度，同比下降2.5%)
• 美學收入: $1.3B (第四季度，同比下降1.2%)
• 2026年收入指引: $67B (反映9.5%的增長)

結論

AbbVie 在2025年的強勁表現為2026年奠定了堅實的基礎，免疫學和神經科學是主要增長驅動因素。然而，肿瘤学和美學方面的挑戰需要謹慎對待。投資者應關注免疫學領域的競爭動態以及新產品推出的執行，這可能成為潛在的催化劑或風險。

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