AcadeMedia AB (publ) (ACAD)
業績電話會議摘要

2026年5月11日 · Consumer Discretionary · OM

業績電話會議重點摘要

在2026年第三季度，AcadeMedia AB報告了穩健的增長，收入達到SEK 198億，同比增長6.6%。調整後的EBITA利潤率改善至8.2%，高於去年7.7%，EBITA為SEK 4.38億。管理層保持樂觀的展望，強調持續的國際擴張和強大的收購管道，儘管他們指出即將到來的瑞典監管變更可能帶來的成本影響。

會議討論主題

• 收入增長: AcadeMedia實現了6.6%的同比收入增長，主要受益於學前教育和國際業務的強勁表現。首席執行官Marcus Strömberg指出，"我們繼續以良好的方式增長，財務穩定性也表現良好。"
• 收購策略: 該公司宣布了五項國際收購和一項瑞典的收購，目標是使50%的業務在瑞典學校以外進行。Strömberg表示，"AcadeMedia在收購方面是一家強大的公司，"突顯了他們成功的記錄。
• 立法影響: 管理層討論了即將出台的立法，要求獨立教育提供者遵守新的透明度規則，預計一次性成本為SEK 2500萬。首席財務官Petter Sylvan提到，"持續的影響...被評估為在現有財務框架內可控。"
• 業務表現: 成人教育部門報告了強勁的業績，收入增長6.7%，主要受更高的職業教育需求推動。Sylvan指出，"成人教育繼續報告強勁的業績，這得益於高職業教育和勞動市場服務的需求增加。"
• 高中挑戰: 高中部門的EBITA利潤率出現下降，主要歸因於人力成本上升。Sylvan表示，"我們已經談到...由於高中改革造成的利潤壓力，"暗示持續的挑戰。
• 自由現金流強勁: 過去12個月的自由現金流達到SEK 144.4萬，佔EBITDA的74%，顯示出強勁的流動性。管理層強調，"我們繼續保持穩健的自由現金流。"

關鍵財務數據

• 收入: SEK 19.8 billion (同比增長6.6%)
• 調整後EBITA: SEK 438 million (較去年SEK 386 million增長)
• 調整後EBITA利潤率: 8.2% (較去年7.7%增長)
• 自由現金流: SEK 1.444 million (佔EBITDA的74%)
• 淨負債: SEK 508 million (同比增長)
• 有機增長: 5.6% (在5%至7%的目標範圍內)
• 槓桿比率: 0.9x (遠低於目標<3x)
• 成人教育EBITA利潤率: 13.5% (較去年12%增長)

結論

AcadeMedia強勁的收入增長和戰略收購使其在未來擴張方面具備良好位置，特別是在國際市場。然而，高中部門的挑戰和即將到來的監管變更可能帶來風險。投資者應密切關注收購整合和立法影響。

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