Aflac Incorporated (AFL)
業績電話會議摘要

2026年2月4日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2025年第四季度，Aflac Incorporated報告的每股稀釋調整收益為$1.57，反映出同比增長0.6%。該公司在日本的淨賺取保費出現下降，基礎賺取保費減少了1.2%。對於2026年，Aflac維持其對美國淨賺取保費增長的指引，預測範圍的下限為3%至6%，同時預測日本的基礎賺取保費將下降1%至2%。整體而言，結果顯示出穩健的表現，但突顯了保費增長的挑戰，特別是在日本，這可能會影響投資者情緒。

會議討論主題

• 收益表現: Aflac的每股稀釋調整收益同比增長0.6%至$1.57。管理層表示，'整體而言，我們認為本季度的結果是穩健的。'
• 日本保費趨勢: 日本的淨賺取保費以日元計算下降了1.9%，基礎賺取保費減少了1.2%。管理層指出，'我們認為這一指標提供了對長期保費趨勢的更清晰見解。'
• 美國保費增長: 在美國，淨賺取保費增長了4%，儘管保費持續性略有下降。管理層表示，'美國業務的盈利能力穩健，稅前利潤率為17.4%。'
• 費用比率: 日本的費用比率上升至22%，同比上升120個基點，而美國的費用比率為40.4%，上升10個基點。管理層將此歸因於'與更高銷售相關的銷售促進費用。'
• 投資收入: 日本的調整後淨投資收入下降了3.9%，主要是由於浮動利率收入減少。管理層表示，'我們對投資組合的表現感到滿意。'
• 2026指引: 對於2026年，Aflac預計日本的基礎賺取保費將下降1%至2%，而美國將在3%至6%範圍的下限增長。管理層強調，'這些範圍在2026年仍然基本保持不變。'

關鍵財務數據

• 調整後每股收益: $1.57 (同比增長0.6%)
• 日本淨賺取保費: 下降1.9% (與去年相比)
• 美國淨賺取保費: 增長4% (與去年相比)
• 日本費用比率: 22% (同比上升120個基點)
• 美國費用比率: 40.4% (同比上升10個基點)
• 美國稅前利潤率: 17.4% (同比下降230個基點)
• 調整後淨投資收入（日本）: 下降3.9% (與去年相比)
• 調整後淨投資收入（美國）: 增長$1百萬 (與去年相比)

結論

Aflac的第四季度結果顯示出穩健的收益，但突顯了保費增長的挑戰，特別是在日本。對2026年的指引保持謹慎樂觀，但下降的趨勢和上升的費用可能會影響投資者情緒。未來監控保費增長和費用管理將至關重要。

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