Align Technology, Inc. (ALGN)
業績電話會議摘要

2026年2月4日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

Align Technology, Inc. 公布了2025年第四季度的強勁表現，創下了10.48億美元的收入，較去年同期增長5.3%。該公司實現了22.7%的非GAAP營業利潤率，超出其預期。2025財年，總收入達到40億美元，同比增長1%。管理層對2026年第一季度提供了指引，預計收入在10.1億至10.3億美元之間，同比增長3%至5%，並對2026年持謹慎樂觀的態度，預計收入增長為3%至4%。

會議討論主題

• 創紀錄的收入增長: Align報告第四季度收入為10.48億美元，同比增長5.3%，創下了歷史新高。首席執行官Joe Hogan表示："第四季度收入創下了10.48億美元，同比增長5.3%，環比增長5.2%。"
• 強勁的透明矯正器表現: 第四季度透明矯正器收入達到8.38億美元，同比增長5.5%，主要受到67.7萬個案例的創紀錄量推動。Hogan指出："第四季度透明矯正器的量也是創紀錄的67.7萬個案例，同比增長7.7%。"
• DSO增長作為戰略催化劑: Align與牙科服務組織（DSOs）的合作持續推動增長，報告顯示美洲和EMEA地區均實現了雙位數增長。Hogan強調："DSOs持續推動Invisalign案例量和iTero掃描儀滲透率的擴張。"
• 營業利潤率改善: 該公司實現了22.7%的非GAAP營業利潤率，超出其2025年的預期。Morici表示："我們在2025財年實現了22.7%的非GAAP營業利潤率，超出我們的2025年預期。"
• 2026年指引: 管理層預計2026年收入增長為3%至4%，透明矯正器的量增長預計為中單位數。Morici表示："對於2026財年，我們預計2026年全球收入增長將同比增長3%至4%。"
• 北美的挑戰: 儘管整體增長，北美的零售表現仍然受到壓力，管理層指出穩定性而非改善。Hogan評論道："我不會說美國的經濟狀況在任何方面有所改善，能夠推動量的增長。"

關鍵財務數據

• 第四季度收入: $1.048 billion (對比10.2億美元預期，增長5.3%)
• 第四季度透明矯正器收入: $838 million (同比增長5.5%)
• 第四季度非GAAP營業利潤率: 22.7% (高於2025年預期)
• 2025財年總收入: $4 billion (同比增長1%)
• 2026年第一季度收入指引: $1.01 billion to $1.03 billion (同比增長3%至5%)
• 透明矯正器量增長: mid-single digits (針對2026年)
• 第四季度透明矯正器量: 677,000 cases (同比增長7.7%)
• 第四季度毛利率: 65.3% (同比下降4.8個百分點)

結論

Align Technology在第四季度的強勁表現和對2026年的樂觀指引反映了其在關鍵領域的穩健運營執行和增長，特別是通過DSOs。然而，北美的挑戰以及直接製造帶來的預期利潤稀釋需要密切關注。投資者應關注透明矯正器的持續增長以及新產品推出的成功作為潛在的催化劑。

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