ALK-Abelló A/S (ALKB)
業績電話會議摘要

2026年5月4日 · Health Care · CPSE

業績電話會議重點摘要

ALK-Abelló A/S 公布了強勁的 2026 年第一季業績，收入和盈利均超過其指引的上限。收入增長 18% 至 DKK 18 億，EBIT 增長 22% 至 DKK 5.7 億，EBIT 利潤率達 32%。公司在單一季度內實現了平板銷售超過 DKK 10 億的里程碑。管理層將全年的收入增長預測從 11%-15% 上調至 13%-16%，EBIT 利潤率預測約為 26%。

會議討論主題

• 收入和盈利表現: ALK 報告收入增長 18% 至 DKK 18 億，EBIT 增長 22%，實現 32% 的利潤率。這一表現得益於強勁的平板銷售和改善的毛利率。
• 平板銷售里程碑: 首次，ALK 的平板銷售在一個季度內超過 DKK 10 億，歐洲和北美的增長顯著。管理層指出，'北美的平板銷售增長了 26%。'
• 花生過敏計劃: ALK 宣布其花生過敏平板的 II 期試驗結果積極，標誌著其平板技術在食物過敏方面的首次概念驗證。他們計劃在 2026 年底進入 III 期。
• Neffy 推出: Neffy 的銷售仍然較為謹慎，但預計在 2026 年下半年，來自加拿大和歐盟的監管批准將推動增長。管理層專注於市場准入，並預期貢獻將逐漸增加。
• 區域表現: 歐洲的收入增長 19%，德國和法國的增長強勁。北美增長 16%，主要受加拿大和美國的平板需求推動。
• 指引上調: ALK 將全年的收入增長指引上調至 13%-16%，EBIT 利潤率預測約為 26%，並指出平板銷售的持續動力和改善的風險前景。

關鍵財務數據

• 收入: DKK 1.8 billion (+18% 同比)
• EBIT: DKK 570 million (+22% 同比，32% 利潤率)
• 平板銷售: DKK 1 billion (首次在一個季度內超過 DKK 10 億)
• 毛利率: 69% (提高了 2 個百分點)
• 淨利潤: DKK 437 million (由於盈利增加而上升)
• 自由現金流: DKK 671 million (正面，受更高盈利推動)

結論

ALK-Abelló A/S 在 2026 年第一季交出了強勁的業績，主要得益於平板銷售的強勁表現和過敏計劃的戰略進展。升級的指引反映了管理層對持續增長的信心，特別是在平板領域。主要風險包括 Neffy 的監管障礙和德國的潛在價格壓力。投資者應關注花生過敏計劃的進展及 Neffy 的進一步市場准入成就，作為潛在的催化劑。

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