Aluminium Bahrain B.S.C. (ALBH)
業績電話會議摘要

2026年5月18日 · Materials · BAX

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，巴林鋁業公司（Aluminium Bahrain B.S.C.，ALBH:BH）報告顯著利潤達到2億美元，較2025年第一季度的4600萬美元大幅上升，儘管因地區運輸限制銷售量下降17%。收入達到11億美元，反映出市場條件強勁，倫敦金屬交易所（LME）價格平均為每公噸3195美元，同比增長22%。管理層保持謹慎的展望，指出第二季度可能面臨挑戰，因為持續的地緣政治緊張局勢和運營中斷，同時強調運營韌性和戰略增長舉措，包括收購阿爾及利亞鋁業（Aluminium Dunkerque）。

會議討論主題

• 利潤激增: Alba的利潤在2026年第一季度激增至2億美元，較去年同期的4600萬美元大幅增加。首席執行官Ali Al Baqali指出，"我們的利潤為2億美元，對比2025年第一季度的4600萬美元，反映出這一高價環境。"
• 銷售量下降: 銷售量同比下降17%，至312,000公噸，這主要歸因於地區運輸限制。Al Baqali表示，"銷售量下降了17%，初步是由於地區運輸限制所驅動。"
• EBITDA強勁增長: EBITDA同比增長90%，達到3.36億美元，受益於較低的生產成本和強勁的價格。首席財務官Ricardo Santana強調，"EBITDA為3.36億美元，同比增長90%，主要受益於較低的生產成本。"
• 運營韌性: 儘管面臨生產挑戰，Alba通過多元化採購和靈活的物流保持了運營穩定性。Al Baqali強調，"我們通過運營韌性、嚴謹的成本控制和效率保護了表現。"
• 市場展望: 管理層表示，鋁價預計將因供應條件收緊而保持支撐，儘管地緣政治不確定性仍然存在。Al Baqali指出，"市場條件仍然支持，但由於中東戰爭的不確定性較高。"
• 收購阿爾及利亞鋁業: Alba正在推進收購阿爾及利亞鋁業的進程，股份購買協議於2026年5月6日簽署。Al Baqali表示，"交易的完成仍需獲得監管批准。"

關鍵財務數據

• 收入: $1.1 billion (對比預估的10億美元，同比增長10%)
• 利潤: $200 million (對比2025年第一季度的4600萬美元)
• EBITDA: $336 million (同比增長90%)
• 銷售量: 312,000 metric tons (同比下降17%)
• 平均LME價格: $3,195 per metric ton (同比增長22%)
• 現金流: $360 million (強勁的經營現金生成)
• 自由現金流: $333 million (相比2025年第一季度的負自由現金流)
• 直接成本: $749 million (較去年875萬美元下降)

結論

總體而言，Alba在第一季度的強勁表現凸顯了其在挑戰環境中的韌性，但銷售量的下降引發了對未來增長的擔憂。投資者應關注阿爾及利亞鋁業收購的進展以及公司應對持續地緣政治風險的能力，這可能影響運營表現和市場條件。

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