Amgen Inc. (AMGN)
業績電話會議摘要

2026年3月11日 · Health Care · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，安進公司報告了強勁的動能，旗下產品實現了雙位數增長，主要受到Repatha、EVENITY和TEZSPIRE等關鍵產品的推動。該公司實現了75億美元的收入，超出預期的72億美元，並且每股收益（EPS）為3.40美元，超出市場共識預測0.10美元。管理層對今年保持正面展望，強調其罕見疾病和腫瘤學領域的持續增長，但指出第一季度可能面臨季節性因素和來自生物相似藥的競爭加劇的潛在阻力。

會議討論主題

• 強勁的收入表現: 安進在2026年第一季度的收入報告為75億美元，'超出預期的72億美元。' 此增長歸因於13種產品的強勁表現，這些產品實現了雙位數增長，並且有14種產品的年銷售額超過10億美元。
• 主要增長驅動因素: 管理層強調了六個主要增長驅動因素，包括Repatha、EVENITY和TEZSPIRE，這些產品的年增長率均超過30%。這些產品預計將在2026年及整個十年內顯著貢獻。
• 罕見疾病產品組合增長: 罕見疾病產品組合的銷售額達到50億美元，同比增長14%。UPLIZNA作為該細分市場的關鍵產品，在2025年增長了73%，預計將隨著新適應症的推出繼續增長。
• 生物相似藥表現: 生物相似藥產品組合的銷售額達到30億美元，同比增長37%，主要受益於PAVBLU的強勁採用。未來的增長預計來自針對OPDIVO、KEYTRUDA和OCREVUS的候選藥物，這些藥物目前處於第三階段開發中。
• 產品管道發展: 安進正在推進多個第三階段計劃，包括MariTide，該產品被定位為針對肥胖及相關疾病的差異化治療。管理層對其潛力表示信心，強調其有利的劑量方案。
• 第一季度季節性阻力: 管理層對第一季度的典型季節性阻力表示謹慎，包括'Otezla和Enbrel的患者自付額上升'和'銷售下降'。他們預計第一季度的非GAAP營業利潤率將是全年最低，與2025年第四季度一致。

關鍵財務數據

• 收入: $7.5B (對比72億美元預期，年增長10%)
• 每股收益: $3.40 (超出0.10美元)
• 罕見疾病銷售: $5B (同比增長14%)
• 生物相似藥銷售: $3B (同比增長37%)
• 營業利潤率: 43% (與2025年第四季度一致)
• UPLIZNA增長: 73% (2025年的增長)
• 主要增長驅動因素: 6 (包括Repatha、EVENITY、TEZSPIRE)
• Otezla歐洲銷售: $282M (在2025年，面臨仿製藥進入)

結論

安進在第一季度的強勁表現和穩健的增長驅動因素使其在2026年剩餘時間內具備良好位置。然而，投資者應密切關注季節性阻力和關鍵細分市場的競爭壓力可能帶來的影響。該公司對創新和戰略併購的專注可能成為未來增長的催化劑。

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