Analog Devices, Inc. (ADI)
業績電話會議摘要

2026年5月20日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第二季度，模擬設備公司（Analog Devices, Inc.，簡稱ADI）報告創紀錄的收入為36.2億美元，超出指導範圍的高端，並反映出同比增長37%。每股收益（EPS）也達到創紀錄的3.09美元，同比增長67%。管理層提高了第三季度的指導，預計收入約為39億美元，顯示出儘管面臨持續的地緣政治和宏觀經濟挑戰，但多個行業的需求依然強勁。

會議討論主題

• 創紀錄的收入和每股收益: ADI實現了創紀錄的收入36.2億美元，同比增長37%，超出指導範圍。每股收益也創下新高，達到3.09美元，同比增長67%，顯示出強勁的運營表現。管理層表示，「...最終超出我們指導的高端，為收入和收益都建立了新的高水準。」
• 各行業的強勁需求: 管理層強調工業和數據中心業務的需求創紀錄，工業收入同比增長56%。首席執行官指出，「...我們目前看到我們的產品和解決方案的需求創紀錄，」強調公司在關鍵市場的穩健定位。
• 第三季度指導提高: 對於第三季度，ADI預計收入為39億美元，誤差範圍為正負1億美元，顯示出持續的增長動力。預計營運利潤率將保持在約49%的穩定水平。
• 收購Empower Semiconductor: 計劃收購Empower Semiconductor預計將增強ADI的電力技術產品組合，特別是在人工智慧加速器領域。管理層表示，「...我們獲得了尖端的專有集成電壓調節器（IVR）技術...」，這將擴大ADI的總可尋址市場。
• 汽車部門表現: 汽車部門顯示出韌性，收入增長在兩年內首次回到雙位數。管理層指出，「...我們預計在年底前會看到L3 ADAS和一些中國車輛，」顯示出未來需求強勁。
• 供應鏈能力的擔憂: 管理層承認對供應鏈能力的擔憂，特別是在半導體行業。首席執行官Roche提到，「...當然，對於半導體供應鏈中的瓶頸有一些擔憂，」這表明未來可能面臨挑戰。

關鍵財務數據

• 收入: $3.62 billion (與指導高端相比，同比增長37%)
• 每股收益: $3.09 (超出0.26美元，同比增長67%)
• 毛利率: 73% (同比增長360個基點)
• 營運利潤率: 49% (高於指導，同比增長780個基點)
• 工業收入增長: 56% YoY (所有工業部門顯著增長)
• 汽車收入增長: 2% YoY (兩年來首次增長)
• 數據中心收入增長: 90% YoY (由光學和電力產品組合推動)
• 自由現金流: $4.6 billion (過去12個月的收入的36%)

結論

ADI強勁的季度表現和提高的指導顯示出在關鍵行業，特別是工業和數據中心的需求強勁。收購Empower Semiconductor為在人工智慧領域的增長提供了戰略機會。然而，供應鏈能力仍然是一個擔憂，需要密切監控。投資者應關注持續的需求信號以及Empower的成功整合，作為未來增長的潛在催化劑。

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