Ares Management Corporation (ARES)
業績電話會議摘要

2025年11月3日 · Financials

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，Ares Management Corporation (ARES:US) 報告了強勁的財務業績，收入增長主要受到創紀錄的300億美元新資本募集和管理費及實現收入顯著增加的推動。總收入達到9.71億美元，同比增長28%，而與費用相關的收益（FRE）增長39%至4.71億美元。管理層提高了全年募資指引，現在預計將超過去年的930億美元，顯示出投資者對其多樣化產品的強勁需求。

會議討論主題

• 創紀錄的募資: Ares在第三季度募集了超過300億美元的新資本，創下歷史最高季度，並在過去12個月內總共募集超過1050億美元，同比增長24%。管理層表示："我們現在預計將顯著超過去年的930億美元。"
• 強勁的費用增長: 管理費用增長至創紀錄的9.71億美元，同比增長28%，這得益於強勁的淨投放和良好的募資環境。與費用相關的收益也激增39%至4.71億美元，反映出業務的廣泛正面動能。
• 增加股息: Ares宣佈每股季度股息為1.12美元，比去年同期增長20%，顯示出對未來收益增長的信心。管理層預計在明年第一季度將繼續增加股息。
• 基礎設施基金成功: 第三個基礎設施二級基金的最終關閉超出預期，募集了33億美元，這是其前身的3倍多。這反映出強勁的投資者需求，並使Ares在基礎設施二級市場中成為領導者。
• 信貸市場展望: 管理層對信貸市場表達了樂觀，表示當前條件支持強勁的併購交易量和投放機會。他們指出："我們的信貸投資組合也保持健康，並且我們沒有看到信貸基本面惡化。"
• 財富管理增長: Ares在其財富管理業務中報告了創紀錄的54億美元股權流入，半流動產品貢獻顯著。該公司將半流動財富產品的資產管理目標從1000億美元提高至1250億美元，反映出強勁的需求。

關鍵財務數據

• 收入: $971M (對比900M美元預期，同比增長28%)
• 與費用相關的收益 (FRE): $471M (對比450M美元預期，同比增長39%)
• 實現收入: $456M (對比430M美元預期，同比增長34%)
• 管理費用: $971M (對比900M美元預期，同比增長28%)
• 資產管理總額 (AUM): $595B (同比增長28%)
• 付費資產管理總額 (Fee-Paying AUM): $368B (同比增長28%)
• 季度股息: $1.12 (同比增長20%)
• 新募集資本: $30B (創下歷史最高季度)

結論

Ares Management在第三季度的強勁業績和正面指引顯示出在2026年進一步增長的強勁動能。該公司能夠募集大量資本並擴大股息，反映出投資者的信心。主要風險包括信貸市場的潛在波動以及宏觀經濟條件對募資的影響，這些應該密切監控。

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