Ares Management Corporation (ARES)
業績電話會議摘要

2026年6月3日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度的財報電話會議中，Ares Management Corporation (ARES:US) 報告了強勁的表現，特別強調了機構對私人信貸的需求，尤其是在直接貸款方面。公司突顯了創紀錄的募資，第三支特殊情況基金的硬上限關閉，顯示出強勁的機構興趣。雖然未披露收入和收益數字，但管理層對增長軌跡表達了樂觀，特別是在資產擔保融資領域，並維持了對財政年度的指引，顯示出儘管近期市場動盪，他們的財富管理業務仍將持續增長。

會議討論主題

• 機構對私人信貸的需求: 管理層指出對私人信貸和直接貸款的'重新興趣'，表示'全球的機構將私人信貸和直接貸款視為核心的長期持有。' 這反映出儘管近期市場波動，機構的需求依然強勁。
• 信貸質量穩定性: Blair Jacobson 提到'行業層面的非應計項目仍然相當溫和，' 表示他們的投資組合質量穩定。該公司報告其投資組合公司以'高個位數到低雙位數'增長。
• 資產擔保融資的增長: Ares 強調其資產擔保融資部門是'增長最快的'，其可尋址市場約為500億美元。管理層強調了他們在這一領域的競爭優勢，因為他們擁有廣泛的來源策略。
• 財富管理業務的韌性: 儘管市場動盪，管理層對其財富管理部門表達了信心，表示'我們仍然預期我們的整體財富業務在2026年將增長。' 他們指出在基礎設施和私募股權二級市場等非信貸產品中有強勁的資金流入。
• 部署前景: 管理層對部署機會保持樂觀，提到第二季度和第三季度的'創紀錄管道'。他們指出'整體背景是利率比峰值水平低200個基點，' 這有利於交易的達成。
• 潛在的併購活動: 管理層對併購持謹慎態度，表示2026年是'進一步消化GCP的一年。' 他們對收購可擴展的私募股權業務表示興趣，但強調文化一致性和徹底評估的重要性。

關鍵財務數據

• 收入:
• 收益:
• 募資: 第三支特殊情況基金以硬上限關閉 (顯示出強勁的機構興趣)
• 財富管理AUM: $65 billion (仍然是總AUM的重要部分)
• 可用資金: $160 billion (可用於部署，顯示出強勁的流動性)
• 信貸投資組合增長: 高個位數到低雙位數 (投資組合公司的增長率)
• 資產擔保融資AUM: $50 billion (針對多個子行業)
• 直接貸款投資組合公司: 250在歐洲，300-400在美國 (顯示出顯著的市場存在)

結論

Ares Management 在私人信貸方面的強勁機構需求、穩定的信貸質量以及資產擔保融資的增長，使公司在當前市場環境中處於有利地位。投資者應關注他們大量可用資金的部署情況及其財富管理業務的表現，以及任何可能增強其私募股權規模的併購活動。

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