Ares Management Corporation (ARES)
業績電話會議摘要

2026年10月29日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第三季度，Ares Management Corporation 報告了強勁的財務結果，收入和盈利反映出其多元化投資策略的穩健增長。收入接近11億美元，同比增長10%，而與費用相關的盈利（FRE）為5.24億美元，FRE利潤率為42.5%。管理層在本季度籌集了超過310億美元的總資本，這使得總管理資產（AUM）達到6910億美元，同比增長16%。該公司對第四季度表示樂觀預期，預計募資和資金部署活動將持續強勁，特別是在美國直接貸款領域，預計在年末將顯著回升。

會議討論主題

• 強勁的募資動能: Ares在2026年第三季度籌集了超過310億美元的總資本，顯示出各種策略下強勁的機構需求。首席執行官Michael Arougheti指出，"機構投資者對我們策略的需求依然強勁，並且在各個行業和地區不斷擴大。"
• 增加股息: 該公司宣佈每股季度股息為1.35美元，較去年同期增長超過20%。這反映了Ares在強勁盈利增長的背景下對股東回報資本的承諾。
• AUM增長: Ares報告的總AUM為6910億美元，同比增長16%，其中收費AUM增長13%至4160億美元。這一增長凸顯了該公司擴大的市場存在和多元化的投資策略。
• 績效收入指引: 管理層預計2026年第四季度的實現淨績效收入將在1.6億至1.85億美元之間，主要受舊基金的還款推動。首席財務官Jarrod Phillips表示，"這主要是基於投資組合的可預測性，而不是基於大量的交易活動。"
• 美國直接貸款前景: 管理層對美國直接貸款表示謹慎樂觀，預計第四季度活動將有所回升。Arougheti提到，"我們預計這將在第四季度開始逐步展現，並延續到新的一年，"強調了強大的項目管道。
• 數字基礎設施策略: Ares專注於數字基礎設施投資，預計到2030年將需要5萬億美元的資本支出。Arougheti強調了該行業的吸引力，表示，"我們認為這實際上是一個更簡單的承保，並且具有非常有吸引力的相對價值。"

關鍵財務數據

• 收入: $1.1B (同比增長10%)
• 與費用相關的盈利 (FRE): $524M (FRE利潤率為42.5%，較去年同期的41.4%上升)
• 總AUM: $691B (同比增長16%)
• 收費AUM: $416B (同比增長13%)
• 季度股息: $1.35 (同比增長超過20%)
• 實現淨績效收入指引: $160M to $185M (針對2026年第四季度)
• 籌集的總資本: $31B (在2026年第三季度期間)
• 利息覆蓋比率 (美國直接貸款): 2.1x (穩定)

結論

Ares Management在第三季度的穩健結果和對第四季度的樂觀展望使該公司在持續增長方面具備良好條件。強勁的募資動能、增加的股息和多元化的投資策略支持了有利的投資論點。需要監控的主要風險包括潛在的利率上升和市場波動對資金部署活動的影響。

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