Athens International Airport S.A. (AIA)
業績電話會議摘要

2026年3月26日 · Industrials · ATSE

業績電話會議重點摘要

雅典國際機場 (AIA:GR) 公布了2025財年的業績，強調乘客流量增長6.7%，達到3400萬人次，國際流量增長8.6%推動了這一增長。收入增長1.5%，達到675.6百萬歐元，符合預期，而調整後的EBITDA達到394.5百萬歐元。公司維持其股息政策，提議每股派發0.66歐元。管理層對2026年乘客增長預測為低單位數，航空業務每位乘客的收益持平，並因建設活動加劇而對EBITDA利潤率施加一些壓力。

會議討論主題

• 乘客流量增長: 2025年乘客流量增長6.7%，達到創紀錄的3400萬人次，國際流量增長8.6%。管理層指出，'雅典超越了大多數直接同行和更廣泛的歐洲機場市場。'
• 收入和盈利能力: 總收入增長1.5%，達到675.6百萬歐元，非航空業務收入增長6.5%。調整後的EBITDA為394.5百萬歐元，反映出58.5%的利潤率。
• 股息提議: 提議每股派發0.66歐元的毛股息，得到了強勁的股東參與支持，Scrip股息計劃產生了8500萬歐元。
• 機場擴建計劃: 13億歐元的擴建計劃正在推進中，VIP航站樓和停機坪等重大項目預計在2027年前完成。'資本部署是分階段的，預計到2028年約50%的資本支出將完成。'
• 可持續發展成就: AIA預計到2026年實現淨零碳排放，並通過對清潔能源基礎設施的投資來支持。'我們是第一個通過現場清潔能源生產滿足100%電力需求的歐洲機場。'
• 2026年指引: 管理層預計2026年乘客增長為低單位數，航空業務每位乘客的收益持平。EBITDA利潤率預計將低於60%的長期目標約100個基點。

關鍵財務數據

• 乘客流量: 34 million (+6.7% 同比)
• 收入: EUR 675.6 million (+1.5% 同比，符合預期)
• 調整後EBITDA: EUR 394.5 million (58.5% 利潤率，符合目標)
• 淨利潤: EUR 207.3 million (盈利能力份額的結構性變化)
• 每股股息: EUR 0.66 (100%可分配利潤用於分配)
• 資本支出: EUR 161 million (由於機場擴建推動)
• 淨負債: EUR 614 million (1.6倍槓桿，穩定同比)

結論

雅典國際機場強勁的流量增長和戰略擴建計劃支持了其長期的正面展望。然而，地緣政治緊張局勢和通脹壓力對短期構成風險。投資者應監控擴建計劃的執行及其對盈利能力的影響，以及中東流量和能源市場的發展。

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