Aurora Cannabis Inc. (ACB)
業績電話會議摘要

2026年6月11日 · Health Care · TSX

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第四季度，Aurora Cannabis Inc. 報告淨收入為8480萬美元，同比增長10%，主要受全球醫療大麻收入增長14%的推動。調整後的EBITDA為920萬美元，符合預期，而調整後的淨收入因SG&A費用增加而下降至560萬美元。管理層預計2027財年將是一個'重置年'，總淨收入預計將下降，主要是由於加拿大醫療報銷率的變化，這將影響利潤率和盈利能力，儘管國際增長預計將部分抵消這一下降。

會議討論主題

• 收入增長: Aurora在2026財年的淨收入增長11%至3.21億美元，超出指導預期800萬美元。管理層指出，'這超出了我們指導範圍的上限800萬美元。'
• 調整後EBITDA表現: 調整後EBITDA同比增長32%至5400萬美元，反映出強勁的運營效率。管理層表示，'調整後EBITDA高於我們指導範圍的中點。'
• 戰略市場退出: Aurora正在退出利潤率較低的加拿大消費市場，以專注於利潤率較高的醫療大麻。管理層表示，'我們採取了有意識的步驟來加強這一焦點，通過開始退出某些市場。'
• 收購Safari Flower Co.: 以2650萬美元的收購旨在增強Aurora的EU GMP能力。管理層表達了樂觀的態度，表示，'我們認為這次收購有很大的上行潛力。'
• 加拿大報銷變化的影響: 管理層預計加拿大醫療大麻的報銷率將減少30%，這將對收入和利潤率產生重大影響。他們指出，'在那部分收入上，約有30%的打擊。'
• 國際市場增長: 國際收入增長90%，德國和波蘭是主要貢獻者。管理層強調，'德國是我們雙位數國際收入增長的最大貢獻者。'

關鍵財務數據

• 淨收入: $84.8 million (與前年的7700萬美元相比，增長10% YoY)
• 調整後EBITDA: $9.2 million (符合預期)
• 調整後淨收入: $5.6 million (與前年的1530萬美元相比，下降63% YoY)
• 調整後毛利率: 60% (與前年的66%相比)
• 現金及現金等價物: $165 million (無債務)
• 國際收入增長: 90% (與前年相比，德國和波蘭的重大貢獻)
• 調整後SG&A: $40.3 million (較前年的3540萬美元上升)
• 2027財年總淨收入指導: 預計下降 (由於加拿大報銷變化)

結論

Aurora Cannabis Inc. 正在應對一個充滿挑戰的環境，加拿大報銷的重大變化影響了近期的收入和利潤率。然而，該公司強勁的國際增長和對高利潤醫療大麻市場的戰略專注，為長期投資提供了引人注目的論據。投資者應密切關注近期收購的整合以及加拿大和國際市場上不斷變化的監管環境。

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