Best Buy Co., Inc. (BBY)
業績電話會議摘要

2025年11月25日 · Consumer Discretionary

業績電話會議重點摘要

Best Buy Co., Inc. 公布了 FY26 第三季度的強勁業績，收入為 97 億美元，調整後每股收益為 1.40 美元，反映出同比增長 11%。該公司實現了超出預期的可比銷售增長 2.7%，主要受計算機、遊戲和手機表現強勁的推動。然而，管理層對第四季度提供了謹慎的指引，預計可比銷售將在下降 1% 到增長 1% 之間，顯示出在面對強勁的去年表現時可能會遇到的挑戰。

會議討論主題

• 強勁的收入和收益增長: Best Buy 報告第三季度收入為 97 億美元，同比增長 2.4%，調整後每股收益為 1.40 美元，較去年增長 11%。首席執行官 Corie Barry 指出，"我們實現了超出預期的可比銷售增長 2.7%。"
• 謹慎的第四季度指引: 管理層對第四季度可比銷售增長的指引在 -1% 到 +1% 之間，反映出在保持增長動力方面可能面臨的挑戰。首席財務官 Matt Bilunas 表示，"我們第四季度的銷售指引高端與上次指引相似，可能只是稍微低一些。"
• 市場表現: Best Buy 的新市場計劃已經吸引了超過 1,000 名賣家，導致在線可用的 SKU 增加了 11 倍。Barry 提到，"我們可以看到客戶在尋找更廣泛的產品選擇，"顯示出早期的正面結果。
• 按類別的銷售表現: 銷售增長主要來自計算機和手機，桌面電腦和遊戲類別的增長尤為顯著。然而，在家庭影院和家電類別中觀察到了下降，Barry 指出，"我們還在其他類別中看到了增長，包括可穿戴設備和耳機。"
• 成本管理和 SG&A 開支: Best Buy 成功將 SG&A 開支減少了 400 萬美元，這得益於 Best Buy Health 開支的降低。Bilunas 表示，"我們的國內調整後 SG&A 減少了 400 萬美元，其中包括大部分被更高的激勵補償開支抵消的 Best Buy Health 開支。"
• 客戶體驗提升: 客戶體驗的改善得到了強調，產品可用性和員工可用性的評分提高。Barry 指出，"根據我們的 5 星調查，我們的商店客戶體驗在產品可用性、商店外觀和員工可用性方面的評分均同比提高。"

關鍵財務數據

• 收入: $9.7B (與 $9.5B 預期相比，增長 2.4% YoY)
• 每股收益: $1.40 (超出 $0.12，增長 11% YoY)
• 可比銷售增長: 2.7% (與 1.6% 預期相比)
• 調整後營業收入率: 4% (比預期高出 30 個基點)
• 國內收入: $8.9B (同比增長 2.1%)
• 國際收入: $794M (同比增長 6.1%)
• SG&A 開支: $4M 減少 (低於預期)
• 第四季度調整後營業收入率指引: 4.8% 到 4.9% (與去年 4.9% 相比)

結論

Best Buy 第三季度的強勁表現展示了其推動收入和收益增長的能力，但謹慎的第四季度指引引發了對持續增長動力的擔憂。投資者應該關注新市場計劃的有效性以及經濟狀況對消費者支出的影響，這可能成為未來的催化劑或風險。

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