Bio-Techne Corporation (TECH)
業績電話會議摘要

2025年12月3日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

在Bio-Techne Corporation (TECH:US)的2026財政第一季度收益電話會議中，管理層報告了1%的收入下降，主要是由於兩個重要的細胞療法客戶未下訂單，這些客戶佔其GMP收入的相當大部分。排除這些客戶後，公司經歷了1%的增長，顯示出其他業務領域的潛在強勁表現。展望未來，管理層預計第二季度將面臨挑戰，預測下降1%，但預期在財政年度下半段增長率將改善，這主要得益於其ProteinSimple和Spatial業務，以及生物技術資金環境的穩定。

會議討論主題

• 主要客戶的影響: 管理層強調，兩個大型細胞療法客戶在第一季度未購買任何材料，並且預計在財政年度剩餘時間內也不會購買，這對收入造成了重大影響。"這兩個客戶...佔我們GMP收入的35%至40%，"表明他們對財務表現的巨大影響。
• 製藥市場復甦: 製藥部門顯示出韌性，持續實現兩位數增長，這歸因於大型製藥公司在初期擔憂後穩定了支出。管理層指出，"大型製藥公司加大了投入...自那以後一直相對平靜，"這表明該部門的前景樂觀。
• 生物技術資金穩定: 管理層觀察到生物技術資金逐步改善，年初至今的資金從30%下降至13%。他們表示，"自七月、八月、九月以來，生物技術的資金水平每月都在增加，直到十一月，"這表明該行業可能會復甦。
• 診斷業務表現: 診斷部門在第一季度增長中單位數字，延續了前一年的強勁表現。管理層評論說，這項業務預計在整個年度內表現會更均勻，這可能會導致未來的比較更為輕鬆。
• ProteinSimple和Spatial業務: 管理層對ProteinSimple和Spatial業務作為未來增長的主要驅動力表示信心，並指出，"我們相信我們正處於一個從衰退市場轉向穩定市場的轉折點，"這可能會提升他們的相對表現。
• 未來指引: 管理層對第二季度保持謹慎的展望，預測整體增長率約為-1%。然而，他們預計在財政年度下半段會有所改善，這主要得益於更輕鬆的比較和其業務的更好表現。

關鍵財務數據

• 收入: $60M (與$62M預期相比，年同比下降1%)
• GMP收入貢獻: 40% (來自2個主要客戶，預計將顯著下降)
• 製藥增長率: 雙位數 (儘管市場擔憂，仍觀察到穩定增長)
• 診斷增長率: 中單位數 (在去年的中十位數增長之上)
• 生物技術資金變化: 下降13% (從年初的下降30%改善)
• 整體增長率預測: -1% (對於第二季度，預計下半年有改善的潛力)
• ProteinSimple增長率: 雙位數 (在經濟衰退期間的歷史表現)
• Spatial收入拉動: $45,000 (每個儀器每年，預計隨著試劑銷售將翻倍)

結論

收益電話會議顯示Bio-Techne面臨短期挑戰，主要是由於失去來自關鍵客戶的收入。然而，製藥和生物技術資金的穩定，加上其ProteinSimple和Spatial業務的強勁表現，為復甦提供了潛在的催化劑。投資者應密切關注這些領域的復甦軌跡以及未來資金趨勢對整體表現的影響。

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