Bio-Techne Corporation (TECH)
業績電話會議摘要

2026年3月3日 · Health Care · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財政第二季度的收益電話會議中，Bio-Techne Corporation (TECH:US) 報告了約3%的總有機增長，管理層對於儘管GMP試劑部門面臨逆風，整體增長平穩，但仍能維持這一增長趨勢表示信心。公司強調大型製藥的表現強勁，該部門佔收入的30%，連續五個季度實現了雙位數增長。管理層維持對財政年度中單位數增長的指引，顯示出對市場復甦及生物技術資金穩定和增加後增長潛力的樂觀態度。

會議討論主題

• 大型製藥的強勁表現: Bio-Techne在大型製藥領域連續五個季度實現雙位數增長，該部門佔其銷售的30%。管理層表示："我們認為這是非常健康的，因此我們可以實現雙位數增長，"顯示出該部門的強勁動能。
• GMP試劑的逆風: 公司在其GMP試劑業務中面臨顯著的逆風，影響了整體有機增長。管理層指出，這一逆風在第一季度為"200個基點，在上一季度加速至400個基點，"但預計隨著可比數據的緩解，這一情況將改善。
• 生物技術資金的積極展望: 管理層強調生物技術資金的顯著復甦，過去四個月資金增長了90%。他們對這將導致生命科學工具支出的改善表示信心，並表示："我們確實相信，如果資本化該終端市場，會看到一些綠芽。"
• 細胞和基因療法的增長: Bio-Techne的細胞和基因療法業務預計將增長，管理層表示他們在GMP蛋白質渠道中擁有超過700個客戶。他們預計最近對兩個主要客戶的快速批准將導致未來更可預測的訂單模式。
• 收購策略與Wilson Wolf: 管理層討論了併購的戰略重要性，特別是即將收購Wilson Wolf，這預計將增強他們的產品組合。他們指出，Wilson Wolf的EBITDA利潤率約為70%，這將對Bio-Techne的整體利潤率產生增益。
• 蛋白質分析工具的持續增長: ProteinSimple品牌持續表現良好，幾個季度以來保持高單位數增長。管理層將此歸因於在當前市場條件下蛋白質分析的日益相關性，並表示："在過去的13個季度中，有10個季度實現了雙位數增長。"

關鍵財務數據

• 總有機增長: 3% (與整體增長平穩相比，由大型製藥的強勁表現推動)
• 大型製藥增長: 連續五個季度的雙位數增長 (佔總收入的30%，顯示出強勁的市場地位)
• GMP試劑逆風: 400個基點 (對整體有機增長的影響，預計在即將到來的季度中將緩解)
• 生物技術資金增長: 90% (過去四個月資金的增長，顯示出復甦的信號)
• Wilson Wolf EBITDA利潤率: 70% (預計在收購後將對Bio-Techne的整體利潤率產生增益)
• ProteinSimple增長: 高單位數 (幾個季度以來的持續增長，對整體表現做出貢獻)
• 預計利潤改善: 50個基點 (預計隨著增長回到5%-10%的範圍)

結論

Bio-Techne在大型製藥領域的強勁表現和對生物技術資金的積極展望為其提供了堅實的投資論據。公司對併購的戰略重點，特別是Wilson Wolf的收購，加上在蛋白質分析工具中的持續增長，使其在未來增長中處於良好位置。投資者應密切關注GMP試劑的復甦及更廣泛的生物技術資金環境，作為表現的關鍵催化劑。

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