Boston Scientific Corporation (BSX)
業績電話會議摘要

2025年12月2日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度的財報電話會議中，波士頓科學公司（BSX）報告收入為32億美元，符合預期，並較去年同期增長10%。每股收益（EPS）為0.45美元，超出預期0.05美元。管理層維持全年指引，預測2025財年的收入增長為9-11%，主要受到其電生理學和WATCHMAN業務強勁表現的推動。公司強調了幾個增長驅動因素，包括FARAPULSE生態系統的擴展和即將進行的臨床試驗，這些都可能對未來的收入產生重大影響。

會議討論主題

• 電生理學增長: 波士頓科學的電生理學業務增長速度約為市場增長率的兩倍，這得益於FARAPULSE生態系統。Joseph Fitzgerald表示：「我們的增長，如你所見，可能是市場的2倍，這得益於圍繞FARAPULSE的生態系統。」
• WATCHMAN業務擴展: WATCHMAN業務預計將顯著增長，管理層預測到2030年總可尋址市場（TAM）將增長至60億美元。Fitzgerald指出：「我們相信CHAMPION指標擴大了全球約2000萬患者有資格使用WATCHMAN。」
• 新產品開發: 波士頓科學正在積極開發腎去神經和介入心臟病學領域的新產品。預計用於血管內碎石的地震裝置將於2027年推出，並預期在2026年獲得臨床數據。
• 競爭格局: 管理層承認心臟病學的競爭格局，表示「心臟病學中的一切都有多個競爭者，競爭非常激烈。」他們強調專注於通過創新和生態系統發展來保持領導地位。
• 向門診程序的轉型: 波士頓科學正在為向門診程序的轉型做準備，管理層指出「CMS在最新的門診中重申了這一點，他們的目標是將所有住院專用程序轉移到門診。」
• 人工智慧整合: 該公司正在將人工智慧整合到其成像系統中，以提高效率和效果。Janarthanan Sathananthan提到，「成像系統的人工智慧組件使醫生的圖像解釋變得更容易。」

關鍵財務數據

• 收入: $3.2B (與32億美元預期相比，增長10% 年增)
• 每股收益: $0.45 (超出預期0.05美元)
• 全年收入增長指引: 9-11% (維持指引)
• WATCHMAN TAM: $6B (預計到2030年)
• 電生理學市場增長: 2x (與市場增長率相比)
• 地震裝置推出: 2027 (預計推出日期)
• CHAMPION患者人數: 20M (潛在有資格使用WATCHMAN)
• 人工智慧整合時間表: 2026 (針對成像系統)

結論

波士頓科學在2025年第三季度的穩健表現，加上電生理學和WATCHMAN業務的強勁增長驅動因素，使公司在未來增長方面具備良好位置。投資者應關注即將發布的臨床試驗結果和產品推出作為潛在催化劑，同時保持對市場競爭壓力的警覺。

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