Boston Scientific Corporation (BSX)
業績電話會議摘要

2026年7月29日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，波士頓科學公司報告有機銷售增長7%，超過指引的5%至7%。調整後每股收益為$0.86，超過指引的高端（$0.82至$0.84），較去年增長15%。然而，管理層將全年的指引下調至有機收入增長5%至6%及調整後每股收益為$3.28至$3.32，主要因WATCHMAN及電生理部門面臨意外的市場壓力。

會議討論主題

• 收入增長表現: 波士頓科學公司第二季度有機銷售增長7%，超過指引範圍的5%至7%。首席執行官Mike Mahoney表示："整體公司有機銷售增長7%，相比我們的指引5%至7%"。
• 盈利超預期: 該公司報告調整後每股收益為$0.86，超過指引的$0.82至$0.84。這15%的增長歸因於有利的稅務結果，Mahoney指出："主要是由於一些有利的稅務結果驅動的"。
• 指引修訂: 管理層將全年的指引更新為有機收入增長5%至6%及調整後每股收益為$3.28至$3.32，低於之前的預期。Mahoney表示："今天的更新並不是我們計劃的結果，也不是你們對我們的期望。"
• WATCHMAN市場挑戰: WATCHMAN部門面臨重大逆風，預計增長將因臨床證據影響轉介模式而下降。Mahoney指出："整體LAAC市場的放緩主要由兩個因素驅動..."。
• 電生理部門壓力: 電生理業務面臨競爭壓力，導致2026年下半年的增長預測持平。Mahoney表示："我們沒有預見到目前在美國市場上競爭份額變動的程度。"
• 重組計劃: 波士頓科學公司宣布一項重組計劃，旨在到2029年實現每年節省$5億的運行成本。首席財務官Jon Monson指出："這項全面的公司範圍計劃將在2029年結束時實現約$5億的運行成本節省。"

關鍵財務數據

• 收入: $5.44B (與預估的$5.08B相比，增長7.5%年增)
• 調整後每股收益: $0.86 (超出$0.02)
• 調整後營業利潤率: 28.4% (與去年27.7%相比)
• 有機收入增長指引: 5%至6% (從之前的指引下調)
• 調整後每股收益指引: $3.28至$3.32 (從之前的預期下調)
• 自由現金流: $1.29B (2026年第二季度)
• 美國收入增長: 6% (基於運營數據)
• 國際收入增長: 4% (基於運營數據)

結論

波士頓科學公司的第二季度結果複雜，顯示某些部門的強勁表現與其他部門，特別是WATCHMAN和電生理部門的重大挑戰。修訂的指引暗示2026年剩餘時間的謹慎展望，但管理層對重組及長期增長計劃的關注可能為2028年的復甦提供了一條道路。投資者應密切關注重組計劃的執行及WATCHMAN和電生理市場的競爭動態影響。

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