Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
業績電話會議摘要

2026年7月30日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，百時美施貴寶（BMY）報告總收入約為130億美元，較去年同期增長5%，主要受到其增長產品組合14%增長的推動。調整後稀釋每股收益為2.04美元，公司提高了全年收入和調整後每股收益的指引，並指出關鍵產品的強勁表現和動能。指引修訂包括預期Eliquis收入增長20%至25%，以抵消傳統產品組合的預計下降。

會議討論主題

• 收入增長加速: 百時美施貴寶的總收入同比增長5%，達到約130億美元，增長產品組合貢獻了76億美元，增長14%。管理層表示：「我們的增長產品組合持續強勁表現，銷售增長14%」，突顯了Reblozyl和Breyanzi等關鍵產品的強勁。
• 指引上調: 管理層因上半年強勁的業績而提高了2026年全年收入和調整後每股收益的指引。David Elkins指出：「基於這一上半年的動能和對下半年展望的信心，我們提高了全年收入和調整後稀釋每股收益的指引。」
• 管線發展: 百時美施貴寶正在推進一個差異化的管線，預計在年底前將有多個關鍵結果發布。公司預期來自Iberdomide和Mezigdomide等藥物的重大機會，PDUFA日期分別定於2026年8月17日和2027年5月13日。
• Eliquis表現: Eliquis收入增長21%，受到強勁需求和市場份額增長的推動。David Elkins表示：「Eliquis實現了21%的需求驅動增長，幾乎抵消了傳統產品組合中因仿製藥進入而造成的下降。」
• Cobenfy和Milvexian延遲: 討論了Cobenfy和Milvexian研究的延遲，管理層強調這些延遲是由於入組速度和質量問題，而非執行問題。Cristian Massacesi表示：「Milvexian的事件發生速度低於預期」，現在預計將在2027年第一季度發布結果。
• 強勁產品表現: 增長產品組合中的幾個產品實現了雙位數增長，包括Reblozyl（29%）和Breyanzi（41%）。Elkins強調：「Breyanzi在第二季度實現了41%的增長，這得益於其最佳的產品特性和在已證明適應症中的強勁需求。」

關鍵財務數據

• 總收入: $13B (較預期的$12.4B增長5% YoY)
• 增長產品組合收入: $7.6B (同比增長14%)
• 調整後每股收益: $2.04 (超出預期$0.12)
• Eliquis收入: $4.5B (同比增長21%)
• Reblozyl增長: 29% (反映一線MDS相關貧血的強勁吸收)
• Breyanzi增長: 41% (受到各適應症強勁需求的推動)
• Camzyos增長: 59% (反映持續的推廣努力)
• 毛利率: 71.4% (反映產品組合)

結論

百時美施貴寶在第二季度的穩健表現和提高的指引反映出強勁的增長軌跡，受到關鍵產品表現和有前景的管線的支持。然而，Milvexian和Cobenfy研究的延遲帶來了風險，投資者應密切關注。未來的催化劑包括即將到來的PDUFA日期和關鍵試驗結果，這可能會顯著影響股價表現。

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