Cadeler A/S (CADLR)
業績電話會議摘要

2026年5月20日 · Industrials · OB

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Cadeler A/S報告收入為EUR 124.7百萬，顯著高於去年同期的EUR 65.5百萬，反映出強勁的運營表現。該公司維持全年指引，顯示出2026年和2027年的強勁前景，並得到EUR 27億的穩固訂單支持。儘管因借貸成本上升導致淨虧損EUR 700萬，管理層對於正在進行的項目執行和新船交付表達了信心，這些預計將推動未來的收入增長。

會議討論主題

• 收入增長: Cadeler的收入在2026年第一季度激增至EUR 124.7百萬，較去年同期的EUR 65.5百萬增長90.5%，顯示出強勁的運營執行。管理層表示："這適用於所有項目，包括收入和成本項目。這是預期之內，並被視為今年的良好開端。"
• 訂單和收益可見性: 該公司報告了EUR 27億的強勁訂單，這提供了穩固的收益可見性。Mikkel Gleerup指出："我們相信這為公司提供了非常穩固的收益可見性。"
• 利用率: 調整後的利用率報告為77.7%，預期在接下來的幾個季度會有所改善。Gleerup確認："我們預期在今年接下來的幾個季度利用率會上升。"
• 淨利潤和借貸成本: 該公司報告淨虧損EUR 700萬，受到銀行貸款利息上升的影響。CFO Peter Hansen表示："我們現在已經交付了10艘船隊，只有2艘在建的風險。"
• 私募成功: Cadeler成功執行了一項私募，籌集了EUR 175百萬，管理層相信這將增強他們的船隊能力。Gleerup表示："我們在這筆交易中超額認購，對市場的支持感到非常感激。"
• 市場前景: 管理層表示，受地緣政治因素和對能源安全需求增加的推動，離岸風電市場前景強勁。Gleerup表示："我們相信離岸風電將在至少歐洲能源系統的整體中發揮巨大作用。"

關鍵財務數據

• 收入: EUR 124.7 million (較去年EUR 65.5百萬，增長90.5% YoY)
• 淨利潤: EUR -7 million (受到利息成本的影響)
• 訂單: EUR 2.7 billion (強勁的收益可見性)
• 調整後利用率: 77.7% (表現令人滿意)
• EBITDA: EUR 47 million (較去年EUR 23.7百萬)
• 日均周轉: EUR 10.7 million (三個月平均)
• 資金餘額: EUR 221 million (可用流動性)
• 股本比率: 48% (較44%上升)

結論

Cadeler A/S的強勁收入增長和穩固的訂單使公司在未來表現上具備良好基礎，儘管目前因利息成本導致淨虧損。投資者應關注利用率和即將到來的項目成功執行作為股票表現的關鍵催化劑，同時也要注意與借貸成本上升相關的風險。

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