Chalet Hotels Limited (CHALET)
業績電話會議摘要

2026年5月15日 · Consumer Discretionary · NSEI

業績電話會議重點摘要

Chalet Hotels Limited 公布了截至 2026 年 3 月 31 日的第四季度及全年業績，顯示合併收入為 INR 28,124 百萬，同比增長 60%，主要受益於酒店及商業地產部門的強勁表現。EBITDA 也顯著增長，達到 INR 12,301 百萬，同比增長 59%。儘管第四季度面臨地緣政治緊張影響需求的挑戰，管理層對業務的長期基本面仍持樂觀態度，保持強勁的資產負債表和穩健的增長管道，包括新的收購和擴張。

會議討論主題

• 收入增長: Chalet 的合併收入同比增長 60%，達到 INR 28,124 百萬，主要受益於酒店及商業地產的強勁表現。管理層指出，'2025-26 年對我們來說是一個里程碑年，因為我們的合併收入突破了 INR 250 億的標誌。'
• 地緣政治影響: 西亞地緣政治緊張局勢的升級導致 3 月份出現大量取消，影響整體需求。管理層表示，'我們失去了近 9,000 個外國遊客的房晚，' 這表明業務受到顯著干擾。
• 酒店部門表現: 酒店部門的收入同比增長 14%，EBITDA 增加 12%。然而，第四季度 RevPAR 下降 3%，主要是因為入住率下降 7.7%，特別是在孟買。管理層強調，'孟買的 ADR 增長僅為 0% 至 2%。'
• 商業地產增長: 商業地產部門報告收入同比增長 55%，EBITDA 利潤率達到 83.1%。管理層指出，'我們預計每月租金在 2027 財年將增至 INR 300 百萬。'
• 擴張計劃: Chalet 擁有約 1,655 個房間的擴張計劃，涵蓋 7 個資產，目標超過 5,000 個房間。管理層強調，'我們仍然處於增長階段，' 表示對休閒和商務部門擴張的承諾。
• 資本支出及財務紀律: 公司計劃在 2027 財年至 2029 財年期間投資約 INR 300 億於資本支出，主要通過內部積累資金。管理層表示，'我們的內部積累仍然非常強勁，' 反映出紀律的資本配置策略。

關鍵財務數據

• 合併收入: INR 28,124 百萬 (與去年 INR 17,600 百萬相比，增長 60% 年同比)
• EBITDA: INR 12,301 百萬 (與去年 INR 7,700 百萬相比，增長 59% 年同比)
• 酒店收入: INR 17,311 百萬 (與去年 INR 15,200 百萬相比，增長 14% 年同比)
• EBITDA 利潤率: 43.7% (與去年 44.5% 相比，下降 81 個基點 年同比)
• 商業地產收入: INR 3,061 百萬 (與去年 INR 1,973 百萬相比，增長 55% 年同比)
• 每月租金運行率: INR 280 百萬 (截至 2026 年 3 月，預計在 2027 財年達到 INR 300 百萬)
• RevPAR: INR 9,226 (同比增長 5%，但第四季度下降 3%)
• 債務: INR 19 億 (自 2024 年 3 月以來下降至 INR 25 億)

結論

Chalet Hotels Limited 的強勁收入增長和擴張計劃使其在未來的成功中具備良好位置，儘管面臨來自地緣政治緊張的短期挑戰。投資者應密切關注公司穩定其酒店部門的能力以及新收購的表現。對可持續發展和紀律資本配置的重視進一步強化了投資論點，但國際旅行中斷和國內企業需求波動的風險仍然是需要關注的關鍵因素。

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