Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. (4519)
業績電話會議摘要

2026年4月24日 · Health Care · TSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第一季度，中外製藥報告收入為3217億日圓，同比增長11.5%，營業利潤為1633億日圓，增長17.1%。強勁的表現主要受到Hemlibra和NEMLUVIO的穩健出口以及版稅收入增加的推動。管理層維持了對財年的指導，表示結果符合預期，但並未暗示對預測的任何變更。

會議討論主題

• 收入增長: 中外的收入同比增長332億日圓，主要受到國內和海外銷售的推動。首席執行官大田表示："增長主要是由於向羅氏出口Hemlibra以及NEMLUVIO的出口增加和來自Galderma的版稅收入上升所驅動。"
• 產品表現: 國內銷售增至1114億日圓，同比增長8.2%，而海外銷售達到1801億日圓，同比增長14.9%。新產品和主力產品的表現抵消了NHI藥品價格修訂帶來的負面影響。
• 管道發展: 中外正在推進其管道，計劃在第二季度啟動兩項NXT007的第三階段試驗，並推出了日本首個針對DMD的基因療法Elevidys。然而，GYM329在SMA和FSHD適應症的開發已被終止。
• 成本管理: 儘管研發和銷售及管理費用增加，營業利潤率仍改善至52.8%，同比增長2.4個百分點。首席財務官谷口指出："預計從第二季度開始，銷售及管理費用將同比下降。"
• 監管申請: 中外在2026年有望創下監管申請的記錄，計劃在2028年前申請giredestrant和NXT007。公司還在追求Enspryng和其他產品的額外適應症。
• 市場預期: 管理層表示，儘管第一季度的結果強勁，但他們預期未來銷售模式會出現波動。谷口表示："我們的進展正確無誤，這是我們所預期的，"暗示著謹慎的樂觀情緒。

關鍵財務數據

• 收入: JPY 321.7 billion (對比預估的JPY 288.5 billion，增長11.5% YoY)
• 營業利潤: JPY 163.3 billion (對比預估的JPY 139.5 billion，增長17.1% YoY)
• 淨利潤: JPY 118.6 billion (對比預估的JPY 99.2 billion，增長19.6% YoY)
• 營業利潤率: 52.8% (對比去年的50.4%)
• 國內銷售: JPY 111.4 billion (同比增長8.2%)
• 海外銷售: JPY 180.1 billion (同比增長14.9%)
• 研發費用: JPY 41.9 billion (同比增長12億日圓)
• 銷售及管理費用: JPY 24.9 billion (同比增長39億日圓)

結論

中外的強勁第一季度結果反映了在關鍵產品，特別是Hemlibra和NEMLUVIO方面的穩固執行和增長。該公司在持續增長方面具備良好位置，但分析師對這一表現的可持續性持謹慎態度。投資者應密切關注即將到來的監管申請和可能影響未來銷售的市場動態。

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