Ciena Corporation (CIEN)
業績電話會議摘要

2025年12月11日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

Ciena Corporation 公布了強勁的2025財政年度第四季度及年終業績，第四季度創下13.5億美元的收入，全年收入為47.7億美元，分別同比增長20%和19%。第四季度每股收益（EPS）達到0.91美元，同比增長69%，而全年EPS為2.64美元，較2024財年增長45%。管理層將2026財年收入指引上調至57億至61億美元的範圍，顯示中點增長接近24%，高於之前的17%預期。

會議討論主題

• 創紀錄的收入和EPS增長: Ciena 在2025財年第四季度實現了創紀錄的13.5億美元收入和47.7億美元的全年收入，第四季度EPS為0.91美元，同比增長69%。首席執行官Gary Smith表示：'這些紀錄是我們持續、有目的的投資和專注於領先的高速連接技術的直接結果。'
• 來自雲端供應商的強勁需求: 管理層強調來自雲端客戶的需求加速，特別是超大規模雲端供應商，這些供應商正在大幅投資於其網絡。Gary Smith指出：'來自雲端供應商的訂單非常強勁，並在我們的產品組合中不斷增長，'強調了網絡擴展對AI基礎設施的重要性。
• 服務供應商訂單激增: 來自服務供應商的訂單同比增長近70%，這是由於對運輸基礎設施的再投資和與AI相關的需求。Smith提到：'服務供應商的訂單全年增長近70%，'顯示該細分市場的強勁增長。
• 2026財年指引上調: Ciena 將2026財年收入指引上調至57億至61億美元，顯示中點增長接近24%。首席財務官Marc Graff表示：'我們的前景甚至比幾個月前有所改善，'展現出對持續需求的信心。
• 毛利率改善: 第四季度調整後毛利率改善至43.4%，超出指引90個基點，這歸因於更高的收入和軟件組合。Graff指出：'我們預期毛利率將同比改善，且下半年的毛利率將高於上半年。'
• 創紀錄的訂單和積壓: Ciena 在2026財年開始時擁有約50億美元的創紀錄積壓，支持強勁的收入預期。Smith強調：'我們全年創造了78億美元的創紀錄訂單，這使我們在今年開始時擁有創紀錄的積壓。'

關鍵財務數據

• 第四季度收入: $1.35 billion (同比增長20%，超出指引中點7000萬美元)
• 全年收入: $4.77 billion (同比增長19%)
• 第四季度EPS: $0.91 (同比增長69%)
• 全年EPS: $2.64 (同比增長45%)
• 第四季度調整後毛利率: 43.4% (超出指引90個基點)
• 2025財年創紀錄訂單: $7.8 billion (創紀錄的訂單水平)
• 積壓: $5 billion (進入2026財年的創紀錄積壓)
• 2026財年收入指引: $5.7 billion to $6.1 billion (中點增長接近24%)

結論

Ciena 在2025財年的強勁表現，得益於來自雲端供應商和服務供應商的強勁需求，使公司在2026財年持續增長的前景良好。上調的指引和創紀錄的積壓提供了堅實的基礎，但投資者應監控供應鏈限制及電信細分市場增長的可持續性作為潛在風險。

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