Coca-Cola HBC AG (CCH)
業績電話會議摘要

2026年5月7日 · Consumer Staples · LSE

業績電話會議重點摘要

可口可樂HBC AG報告了2026年第一季的強勁表現，實現了11.6%的有機收入增長，並維持了7-10%的EBIT增長指引。該公司實現了12%的報告收入增長，主要受到9.6%的穩健銷量增長推動。管理層重申了他們對實現2026年指引的信心，儘管面臨地緣政治的不確定性，這為今年剩餘時間帶來了正面的展望。

會議討論主題

• 強勁的有機收入增長: 可口可樂HBC實現了11.6%的有機收入增長，這得益於各個細分市場的銷量增長和每箱收入的擴張。首席執行官Zoran Bogdanovic表示："這是年初的良好開端，符合我們的預期，即使在具有挑戰性和不可預測的外部環境中。"
• 穩定的銷量增長: 該公司報告了第12個連續季度的銷量增長，銷量增長9.6%。管理層強調："我們對在混合環境中實現的銷量增長水平感到滿意。"
• 市場份額增長: 可口可樂HBC在非酒精即飲市場年初至今獲得了110個基點的價值份額增長，氣泡飲料的表現也相當強勁。這歸因於"執行卓越和與客戶共同創造價值的專注。"
• 指引重申: 管理層重申了2026年的指引，預期有機收入增長為6-7%，EBIT增長為7-10%。儘管外部不確定性存在，他們對能夠達成這些目標表達了信心。
• 可持續性倡議: 可口可樂HBC第九次連續被認可為全球最可持續的飲料公司。新的"使命重振"可持續性承諾被引入，重點是到2040年實現淨零排放。
• 每箱收入增長挑戰: 每箱收入增長被指出因國家和包裝組合的影響而略顯疲軟。管理層承認："我們確實看到在今年剩餘時間內，我們將在所有三個細分市場中實現與我們的指引一致的表現，包括銷量和價格組合。"

關鍵財務數據

• 有機收入增長: 11.6% (與6-7%的指引相比，表現強勁)
• 報告收入增長: 12% (受強勁的有機增長推動)
• 銷量增長: 9.6% (第12個連續季度的增長)
• EBIT增長指引: 7-10% (維持2026年的指引)
• 價值份額增長: 110個基點 (在非酒精即飲市場中)
• 每箱收入增長: 1.8% (略低於預期)
• 能源銷量增長: 27% (各細分市場表現強勁)
• 咖啡銷量增長: 39% (專注於外賣渠道)

結論

可口可樂HBC強勁的第一季表現和維持的指引為投資論點帶來了正面的展望。主要催化劑包括CCBA收購的整合和即將舉行的與重大事件（如世界杯）相關的市場推廣活動。然而，投資者應該監控地緣政治不確定性和未來幾個季度的定價策略可能帶來的影響。

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